Dzisiejszy wpis jest właściwie kopią tego z 10 listopada ub. r. Znowu mamy do czynienia z relatywnie silnym pesymizmem krajowych inwestorów indywidualnych (w czwartek saldo optymistów i pesymistów w sondażu INI SII spadło do poziomu -18.3 proc.) i znowu można podejrzewać, że tak jak 5-krotnie wcześniej ten pesymizm jest sygnałem tworzącej się krótkoterminowej okazji do zakupu akcji po lokalnie korzystnych cenach (dyskusję o długoterminowych konsekwencjach zapowiedzianych w ubiegłym tygodniu przez Trumpa ceł na stal i aluminium proponuje przełożyć na inną okazję).
Takie sygnały jak czwartkowy pojawiały się w przeszłości 24 listopada 2011, 7 czerwca 2012, 21 stycznia 2016, 16 czerwca 2016 oraz 16 listopada 2017. Przyjmując 15-tygodniowe maksimum sentymentu INI SIII za sygnał sprzedaży otrzymujemy od 2011 roku 5 zyskownych transakcji łącznie dający 40 proc, zysk. Długie pozycje zajmowane były przez kolejno 9, 14, 7, 6, oraz 7 tygodni, co daje średnią 8,6 tygodnia i medianę 7 tygodni.
Kupując na zamknięcie czwartkowej sesji, na której taki sygnał się pojawiał, można było maksymalnie stracić na WIG-u 20 w krótkim horyzoncie 2,7 proc., zaś w każdym z 5 przypadków 45 sesji po sygnale WIG-20 był przynajmniej 5 proc., powyżej owego zamknięcia czwartkowej sesji.
Obecny tekst jest spóźniony, ale być może dobrze się składa, bo w piątek WIG-20 stracił kolejne 0,9 proc., a więc proporcje pomiędzy oszacowanym historycznie potencjalnym zyskiem (przynajmniej 6 proc. w ciągu następnych 9 tygodni), a maksymalną stratą (-1 proc. w ciągu następnych 3 tygodni) jest znacznie bardziej atrakcyjna (6:1).
Oczywiście skoro piszę te słowa w niedzielę, to kupno WIG-u 20 po cenach z piątkowego zamknięcia jest już niemożliwe. Zobaczymy jaki poziom będzie miał WIG-20 na poniedziałkowym otwarciu.
Projekcja uzyskana przez uśrednienie 5 historycznych ścieżek WIG-u 20 wokół wspomnianych sygnałów rośnie do drugiej dekady maja o ok. 10 proc. w stosunku do czaawartkowego zamknięcia (czyli o 11 proc. do poziomu z końca seji piątkowej). Po wstępnym odbiciu coś w rodzaju testu dołka następuje w 3 tygodnie po sygnale.
Podsumowując: jeden z niższych w 7-letniej historii sondażu INI SII sentyment krajowych inwestorów indywidualnych zachęca do kontrariańskiego poszukiwania możliwości zajmowania na WIG-u 20 krótkoterminowych długich pozycji. Czas realizacji zysków z tych długich pozycji powinien przyjść za mniej więcej 9 tygodni czyli w okolicach drugiej dekady maja.