Łagodne spowolnienie gospodarcze w naszym kraju było kontynuowane w II kw. br. Roczna dynamika PKB, która w bieżącym cyklu osiągnęła szczyt w III kw. 2017 (+5,5 proc.) spadła po raz 4-ty z rzędu osiągając poziom +4,4 proc.
Zachowanie moich “wskaźników wyprzedzających wskaźniki wyprzedzające” dla krajów OECD, UE i “Emerging Markets” nie sugeruje by to schłodzenie koniunktury miało się przeciągać w nieskończoność.
Wskaźnik “szerokości” koniunktury gospodarczej w krajach OECD sugeruje dołek spowolnienia gospodarczego w naszym kraju w maju-czerwcu br.
Wskaźnik “szerokości” koniunktury gospodarczej w krajach UE sugeruje dołek spowolnienia gospodarczego w naszym kraju we wrześniu br.
Wskaźnik “szerokości” koniunktury gospodarczej w krajach klasyfikowanych jako “rynki wschodzące” sugeruje dołek spowolnienia gospodarczego w naszym kraju w grudniu 2019-styczniu 2020.
Jak widać rozstrzał sugerowanych terminów apogeum spowolnienia jest duży – od maja 2019-do stycznia 2020, ale na razie zachowanie tych wskaźników jest typowe dla okresu poprzedzającego końcową fazę spowolnienia gospodarczego.
Należy jednak zrobić trzy zastrzeżenia. Po pierwsze istnieje ryzyko, że polska gospodarka może w przyszłym roku cierpieć na powyborczego kaca (“Czy polskie rządy manipulują koniunkturą gospodarczą w okresie przedwyborczym?”). Z drugiej strony w przyszłym roku są wybory prezydenckie, więc może prawdziwy kac przeniesie się dopiero na okres po nich.
Po drugie dołki tych 3 wskaźników wypadły na bardzo niskich poziomach – najniższym od lat 2008/9 roku dla OECD i najniższym od lat 2011-2012 dla UE i EM. Tymczasem do tej pory cykliczne spowolnienie gospodarcze w Polsce – podobnie jak w niektórych innych krajów Europy Środkowo-Wschodniej – miało bardzo łagodny przebieg. Trudno ocenić, czy to dowód siły (wynikającej z np. relatywnie dużej odporności na spowolnienie w Chinach), która utrzyma się w przyszłości czy też jedynie opóźniona reakcja na globalne trendy, która z czasem ujawni się w pełni (tak jak w 2012 roku po wyborach z jesieni 2011).
Po trzecie moje wskaźniki zachowują się jakby już widziały początek następnego cyklicznego ożywienia gospodarczego, ale nie ma się co łudzić, że są one odporne na wydarzenia typu bankructwo Lehman Brothers we wrześniu 2008, “tłity” Trumpa czy inny ewentualny “Chinageddon”. Ostatnie “zęby” na wykresie “szerokości” koniunktury gospodarczej w krajach UE wyglądają bardzo podobnie do wzorka z okresu grudzień 2007-sierpień 2008, a co było później wszyscy pamiętamy. Równocześnie jednak zachowanie wskaźnika wyprzedzającego dla EM wydaje się być bardzo zdrowe i w okresie minionych ponad 20 lat jednoznacznie identyfikowało początki 6 poprzednich cyklicznych ożywień w światowej gospodarce.
Podsumowanie: zachowanie moich wskaźników “szerokości” koniunktury gospodarczej w krajach OECD, UE i EM sugeruje dołek obecnego cyklicznego spowolnienia gospodarczego w Polsce pomiędzy majem br. a styczniem 2019. Oczywiście należy pamiętać, że pojawienie się jakiegoś odpowiednio dużego “czarnego łabędzia” (a la bankructwo Lehman Brothers z września 2008) może spowodować, że powyższy wniosek okaże się błędny.
Komentarze
tomaj 19 sierpnia 2019 o 17:21Odpowiedz
szortujesz CDR-a?
Napisałem przecież w jakim przypadku go zamkne.dzienna nad 237.50-60 lub możliwe pkc w ciągu dnia,jesli cena nad< i brak checi w dół.
intra na dziś fw,co 1sze trwale wybije 2109v 2093.
jasne. na razie jest cofnięcie, więc zagranie dobre.
“Crisis ahead” jak mówi Armstrong. Nie ma ucieczki. Zbyt optymistyczna to wymowa tego wpisu…Choć kryzys nie powinien być jakis duzy. Minus 30% by wystarczyło.
@WB
My mamy opóźnienie reakcji bo jesteśmy w miarę dużym rynkiem wewnętrznym. Ale taka monokultura samochodowa jak Słowacja ma dużo wyższy spadek wzrostu gdzieś z 4 do poniżej 2%. My jesteśmy poddostawcami w tej branży więc zobaczymy efekt trochę później.
Po drugie proszę zobaczyć jak ten stosunkowo mały ząbek 2015-2016 wywołał zjazd na w20 o prawie 1000 pkt! Zatem w tej dekadzie GPW przereagowuje negatywnie, zatem ta analiza nie wnosi nam pretekstu do zmiany nastawienia.
Zwłaszcza, iż seria panskich analiz w lipcu o zagrożeniu krachem jak w 1998 się sprawdziła i ja tej będę się trzymał.
Niskie, czy ujemne stopy, które niby mają cieszyć lepszymi scenami przeszłych przepływów, bardziej mnie niepokoją perspektywą deflacji jak w latach 30tych, gdzie też była wojna handlowa.
Wczoraj wpis misiowy, dzisiaj byczy, a rynek odwrotnie 🙂
Ale zawsze asekuracja jest:
“Oczywiście należy pamiętać, że pojawienie się jakiegoś odpowiednio dużego „czarnego łabędzia” “
@Billy
“Najpierw Oil wybije, później WIG20 i jego zasięg.
pozdrawiam,
billy”
Ale najpierw mialy byc waluty.
Na PKP robi sie szansa na odbicie.
Powyżej ilu od ostatniego dołka macie ustawione wejście w L na naszym kontrakcie?
@wojm
Trzymam S EURGBP pod tego RGR-a.
Jeśli natomiast pytasz, czy GBP ma jakiś odnośnik do giełd, to za bardzo nie widzę związku.
OIL – mam walutowy od 07.08.2019
od piątku CRUDE – do 57 USD – tutaj tymczasowy TOP.
b.
Jedziemyyy robaczkiii 🙂
Czy zwrocil Pan uwage na to ze zloty caly czas sie oslabia w stosunku do dolara.Poprzednio apogeum slabosci zlotego bylo w grudniu 2016r i nastapilo ponad roczne umacnianie zlotego do stycznia 2018r.Wzrosty na gpw rozpoczely sie troche wczesniej bo od pazdziernika 2016r ale skonczyly sie dokladnie w styczniu 2018r czyli w chwili najwiekszego umocnienia zlotego.Czy teraz nie bedzie podobnie ? Zloty caly czas sie oslabia trudno liczyc na trwale odbicie?
Powyżej oporu L, poniżej wsparcia S:
http://www.bankfotek.pl/view/2141401
@dino
patrzę na PLN trochę inaczej. Puknęło 71.50
Index_EUR jest na wsparciu, Index USD za chwilę będzie testował TOP 98,50.
Nie mam już pozycji w USD, więc moje kreski mogą być subiektywne.
Index USD powinien dawno puknąć 100, ale brakuje mu “czegoś”.
To oznacza słabość dolara, a nie jego siłę… Zmęczył się 🙂
Czekamy na info z Euro Zone.
b.
“[…] pomiędzy majem br. a styczniem 2019 […]”
Chyba jakis blad, Panie Wojtku, sie wkradl.
Dobry artykuł wskazujący dlaczego zbyt niskie stopy nie są dobre. Nasz W20 jest mocno bankowy a te cierpią przy tych stopach bo nie ma gdzie “schować” rezerw na złe długi.
https://forsal.pl/artykuly/1426453,niemiecki-ekonomista-euro-prowadzi-do-dewastacji-gospodarki-niemiec.html
Wpisu)
Rzeczywiście wartościowy tekst. Warto go zapamiętać, bo to może być opis następnego dużego kryzysu (taki duży kryzys – klasy tego z lat 1990-1992 – pęknięcie bańki inwestycyjnej w Japonii/rozpad ZSRR/wojna w Zatoce Perskiej/recesja w USA/kryzys ERM) – w ramach cyklu Kuznetsa powinien moim zdaniem nadejść w okolicach 2025 roku).
Kiedy panika kupowania na sWIG80 ?
https://www.pb.pl/czas-kupowac-male-spolki-962744
@macarek
ale się uaktywniłeś 🙂
Aktywność godna zmiany trendu (tendencji).
Szkoda, że nie można odnotować podobnych wpisów przy 2.350 na W20.
b.
Od miesiąca jestem poza rynkiem więc wypisuje luźne spostrzeżenia. Dzięki lipcowym wpisom gospodarza uniknałem strat i tego się trzymam do października. Mam nadzieję, że nie przeszkadzam?
…czy 1.14 na EU
Nie wiem czy tyle, ale wychodzi mi z kresek spory ( średniotreminowy) ruch do góry.
Mam takie kreski na średnioterminowe EURUSD:
http://www.bankfotek.pl/view/2141405
Coś czuję, że zaraz maszyna ruszy 🙂
Rusza, idzie odreagowanie w górę:))
Mogą jeszcze wrócić w okolice ostatniego dołka.
mogą i tak będzie do końca dnia. Misiowato.
b.
Uhm, dinopol idzie.
Dziś nic z tego nie będzie.
Na PKOBP nadal pod godzinnym oporem:
http://www.bankfotek.pl/view/2141406
Amerykańce ciągną złotówkę!! Spadaj mój dolar !!
http://www.bankfotek.pl/view/2141407
jak dalej widzicie odbicie? bo ja tego zupełnie nie widzę… 😉
Ja widzę strukturę odbiciową abc. Jesteśmy w b. Fala c ruszy od jutra lub czwartku. Na przełomie tygodnia jakiś szczyt tej fali.
Pan z MBanku?
Goldman Sachs i jestem obrzezany 😉
Dawajcie obrazki pod te teorie. Łatwiej będzie się odnieść. A nie zawsze Nad Niemnem.
Panpozwoli: Na W20 była od dołka 2055 na H1 piątka wzrostowa. Teraz 3-ka spadkowa. To wychodzi mi kolejna piątka wzrostowa dopełniająca ruch korekcyjny.
Spadło ok 300pkt. – 38.1% zniesienia przedział 2160-2170.
A jak będzie zobaczymy 😉
znaczy wyrzucili Cię z długich? ale patrz. cóż za spektakularna kontra… chyba to wyciągną…
kogo wyrzucili. Mnie byka, który widzi 3500pkt za 1.5 roku ? 😉
no wiesz. ale podobno będzie jeszcze taniej 😉
Podobno w listopadzie mają być ulewy 😉
…to ja podobnie. 🙂
a propos GS – zrobił spodek w postaci ORGR jak w grudniu 2018 i wybicie na 230 USD.
b.
To wszystko wyjaśnia. Dziękuję.
Do pazdziernika mogłoby spadać na giełdach. Potem jakies odbicie. Sty 2018-pazdz 2019 -21 m-cy. Na EURUSD , na USDPLN.
Pazdz.2018-pazdz 2019-rok!
Luty 2019 max lokalne WIG20-pazdz 2019 lokalny dołek? 8 miesięcy.
ktoś bierze energetykę ? tania jest! https://stooq.pl/q/?s=tpe
może Pan dociekliwy lub macerson?
Mam konflikt interesów L vs S, hmm.
Jak bedzie roslo, to tylko L a jak spadalo, to S.
Ew. poczekaj do jutra i zobaczysz, czy spadlo czy uroslo i wtedy dasz znac na czym zarobiles.
Indeks cenowy olewa jakieś odbicia i dzisiaj melduje się na poziomach ostatnio widzianych w styczniu 2006 roku.
Odnośnie wczorajszego pytania to muszę Pana zmartwić.
Oczywiście w “c” w “X” jest klin. W “a” 7 sierpnia kończymy piątkę i potem trzy w dół i piątka.
” W “a” 7 sierpnia kończymy piatk i potem trzy w dół i piątka”.
Przykro mi ale nie wiem o czym Pan do mnie pisze.
Od 07 sierpnia to ja widzę jakiś trójkąt rozszerzający./ wykres15 minutowy/.
Jutro u nas luka w gore. Duzers wziales L po 2085 ?
po 93 brałem, ale z większości out.
Wyczyścili ładnie stopy i teraz może spadać.
Czyżbyś stał się misiem?
spadac? idzie w gore az swiszczy, kazdy spadek wyciagany w usa
u nas zeby wyczyscic stopy tych na es to pewnie z 2200 moze odpuszcza, ale gdyby mial byc szczyt w listopadzie to jeszcze dluga droga w gore bedzie
@mac-erson
No przecież po korekcie powinna być hossa-to źle?
Napisałem, że nie wiem jaki będzie zasięg spadków, czy “do kreski”, czy bliżej . Może już jesteśmy w hossie. Okaże się.
Życzę Ci powodzenia:)
@konsultant121
Jutro/pojutrze rozpocznie się ostatnia,w obecnej sekwencji,podbitka dolara trochę powyżej 15 sierpnia.
Potem spadki.
Wiem,że nic z tym nie zrobisz,bo masz inne podejście ale piszę co sądzę.
a jak para Euro/USD 1.095 aktualne, że nie przebijemy ?
O nieprzebiciu powiedział mi TUK.
Skąd ja mogę wiedzieć czy nie kłamie łobuz jeden tym bardziej,że on gazetowy jest a nie jakiś graficznie wypasiony.:))))))))))
Dawno już nie miałem takiego odczucia. Bardzo bycza sesja moim zdaniem. Zjazd odpalający SL longów i zachęcający do otwierania S zgodnie z trendem, a następnie szybka kontra i wysokie zamknięcie. 2150 lada dzień i tam się zacznie robić ciekawie. Może tam być koniec korekty, albo spore zaskoczenie dla mnie.
Jedno jest pewne – wszędzie widzę licytację kto poda niższy poziom pod 2000 jako target spadków. W kilku analizach widziałem 1750. Jako przeciwwaga najbardziej optymistyczny komentarz to retest strefy 2180-2200. Ale by były jaja jakby tą strefę przeszli.
Zobaczymy jak się rozwinie korekta. Ja uważam, że strefa 2150-2160 ale nie jest wykluczone podejście pod przebitą linię trendu 2180. Bardzo wątpliwe jej przebicie bez wcześniejszej cofki. Myślę, że dywergencyjny dołek jeszcze zobaczymy.
Tak jak pisałem obronimy strefę 2010-2050 i gdzieś tam będzie ostatni wystrzał armatni niedźwiedzia.
Giełda to niesamowite miejsce. Pamiętam jak dziś gdy niedawno pisałaś, że jesteś szcźęśliwy no Ci sali kolejną partię L po 2201. Minęła chwila, a przebicie 2180 w górę jest bardzo wątpliwe. Giełda jest magiczna 😉 Skoro taki pesymizm to wypadałoby te 2200 rozgnieść z hukiem, ale się to gryzie z moim wykresem.
Pisałeś oczywiście, a nie pisałaś.
A czy ja mówię, że jestem nieszczęśliwy. Chciałem mieć Lki na hossę po 2200, mam średnią aktualnie po 2156 i zamierzam jeszcze wyskoczyć i wskoczyć aby mieć taniej. Co się odwlecze… w 2021r. będzie po prostu więcej kaski na koncie 🙂
Ja też tam brałem i jestem nieszczęśliwy 😉 A jak przyjdzie prawdziwą falą bessy to do 2021 można nie dotrwać.
poza tym polska bananówka lubi bycze ataki gdy nikt jej nie przeszkadza. Często jest to przy lekko spadających lub horyzontalnych stanach. Myślę, że jutro lub pojutrze zrobią taką byczą sesję.
W Warszawie budują największy wieżowiec w Europie. No to już wiemy gdzie będzie najdotkliwsza bessa.
@red
Po co się śpieszyć, poczekamy. 2008, 2011,2015, 2020 (?)
https://stooq.pl/q/?s=eurchf&c=20y&t=c&a=ln&b=1
Tu sytuacja wygląda technicznie na jeszcze gorszą https://stooq.pl/q/?s=eurjpy&c=20y&t=c&a=ln&b=1
I coś dla billego : 0,55 najmniejszy wymiar kary mimo wszystko https://stooq.pl/q/?s=audusd&c=50y&t=c&a=ln&b=1
Puk, puk , jest tam recesja czy nie? https://stooq.pl/q/?s=10usy.b:2usy.b&c=30y&t=c&a=ln&b=1
https://stooq.pl/q/?s=10usy.b:2usy.b&c=5m&t=c&a=ln&b=1
red.007
Dalej w Łebie?
Miałem z przyczyn osobistych małą przerwę.
Jadę w czwartek rano jeszcze raz na tydzień.
Zapowiada się dobra pogodo,trzeba to wykorzystać
Ja trwam do 30.
Dzisiaj piękna pogoda była i morze miało ze 21stopni.
Jakbyś chciał pogadać chwilę przy rybce o rynkach itp. to znajdę czas.
Czemu nie.
Rybka w piątek po sesji pasuje.
Wyślij maila w czwartek wieczorem,to się gdzieś w porcie znajdziemy.
gemba7479@o2.pl
O.K.
Trwę byście skosili zamiast mrożonki konsumować?
@ALL
To zaczyna być bardzo podejrzane, gdy większość forumowiczów zaczyna widzieć wzrosty na WIG20.
hej mnie nie licz ja jestem bykiem długoterminowym do 2021r. 😉
Do 2023/24 raczej poczekasz byku. Potem bessa do 2025.
Wróż Maciej???
@mac-erson
Jesteśmy w pół drogi y
Nie przesadzajmy, że ja jeden jestem większością, ale dziękuję za uznanie. Bardzo mi miło.
Dzisiaj poluję na tłustą eLkę.
Myslę, że poczekają jeszcze aż opadnie główna linia trendu spadkowego. Jest na 2128 i spada co godzinę o punkt.
Jutro będzie w strefie 2112-2120 i może wówczas uderzą.
@WB
“Wskaźniki „szerokości” koniunktury gospodarczej na świecie zapowiadają koniec spowolnienia”
Tylko nie w Niemczech
https://tvn24bis.pl/ze-swiata,75/jak-mozliwa-recesja-w-niemczech-wplynie-na-polske-i-polakow,962533.html
https://tvn24bis.pl/ze-swiata,75/jak-mozliwa-recesja-w-niemczech-wplynie-na-polske-i-polakow,962533.html
zalezy kto mowi i kto wkleja linki. tutaj mowi ze bedzie super
a przepraszam, za zdublowanie, ale chyba zle nie bedzie jak w TV mowia ze bedzie dobrze
a i USA w gore po wczorajszej przerwie
Wpisu)
Zapraszam do przenosin pod nowy wpis:
https://wojciechbialek.pl/2019/08/2001-i-2012.html