Raz na kwartał Conference Board publikuje wartość CEO Confidence Index odzwierciedlającego nastroje szefów firm z USA. Wskaźnik ten ma dwie zalety – długą sięgającą ponad 40 lat historię oraz tendencję do wyprzedzania rocznej dynamiki PKB w Stanach Zjednoczonych o pół roku (współczynnik korelacji 0,58). W III kw. br . wartość CEO Confidence załamała się do najniższego od dekady poziomu 33,85 pkt. W przeszłości również niskie poziomy tego wskaźnika wystąpiły jedynie 4 razy za każdym razem ostrzegając przed trwaniem lub rychłym początkiem formalnej recesji w gospodarczej USA (szare pionowe pasy na poniższym obrazku).

COE Confidence Index spadał po raz pierwszy poniżej poziomu 35 pkt. kolejno w III kw. 1979, IV kw. 1990, IV kw. 2000, IV kw. 2008 oraz w III kw. 2019. NBER ogłaszał później początki recesji gospodarczej w odpowiednio styczniu 1980, lipcu 1990, marcu 2001 oraz grudniu 2007.
Synchronizując roczną dynamikę PKB w USA w II kw. br (+2,28 proc.) z tymi 4 historycznymi epizodami dostajemy sugestię, że roczna dynamika PKB w III kw. będzie nie wyższa niż +2,01 proc., w IV kw. nie wyższa niż +0,91 proc., w I kw. 2020 nie wyższa niż +1,04 proc., a II kw. 2020 nie wyższa niż +0,45 proc.

Projekcja rocznej dynamiki PKB uzyskana na podstawie tych 4 historycznych precedensów spada do II kw. 2020 do poziomu -0,69 proc. jednoznacznie sugerując bliskość gospodarczej recesji w USA.

Czy rzeczywiście w II kw. przyszłego roku dynamika PKB w USA przybierze wartości ujemne, czy też tym razem ten omawiany wskaźnik zawiedzie, tego oczywiście nie wiadomo. Ale to już drugie narzędzie – obok inwersji krzywej rentowności – które jednoznacznie zapowiada recesję w gospodarce USA.
Podsumowanie: w III kw. Conference Board CEO Confidence spadł do najniższego od dekady poziomu 33,95 pkt. W okresie minionych 40 lat 4 takie sygnały sygnalizowały trwającą lub zbliżającą się gospodarczą recesję w USA. Projekcja dynamiki PKB w USA uzyskana dzięki tym sygnałom sugeruje dołek spowolnienia w II kw. 2020.
Komentarze
S po 2234
Dość mocna formacja wybiciowa w górę klaruje się na WIGu – może to być dość niebezpieczne shortować ten rynek.
Możesz podać argumenty do tego twierdzenia?
W połowie października został pokonany mocny wielomiesięczny oprór i teraz niedawno był zretestowany jako wsparcie – dodatkowo, geometria pokazuje, że to co WIG zrobił od początku października to 50% i czas na kolejne 50% ruchu w górę przed kolejną konslidacją w okolicach 2270-2280 (co przy okazji będzie oporem 2-letnim – po jego przełmaniu będzie wesoło)
https://stooq.pl/q/?s=wig20&d=20191029&c=1y&t=c&a=ln&b=1
Proszę narysować albo podać punkty indeksu , które wyznaczały ten wielomiesięczny opór, bo nie widzę.
Osobiście wolę korelacje między różnymi aktywami plus dane ekonomiczne, ale coś można pokreskować
https://tvc-invdn-com.akamaized.net/data/tvc_0d0211e74a6401aa8a080643689142f8.png
I patrząc na to geometrycznie, w okresie 2017r. mieliśmy 50% ruchu, potem od 2018r. aż po dzień dzisiejszy korekta, a po przełamaniu prawie dwuletniego oporu będzie czas na kolejne 50% ruchu. Przy okazji krzywa dochodowości 30y/2y pokazuje, że wkraczamy w dojrzałą fazę hossy, który potrafi obfitować w spore wzrosty na akcjach (vide 1999r. – 2000r.)
https://stooq.pl/q/?s=30usy.b:2usy.b&d=20191029&c=20y&t=c&a=lg&b=1&r=wig20
A fundamenty pod to: ekstremalnie luźna polityka banków centralnych (dość podobna do tej z 2008r./2009r.) i rozpoczęta w sierpniu ucieczka inwestorów z rynku obligacji (i ogólnie aktywów safe haven).
Z poprzedniej dyskusji odpowiem że ja na chwile obecna na portfelu akcji mam -40% i wcale mnie nie boli, bo mam jeszcze 38% gotówki i ciągle dorzucam szmal. Zaś w 2gim portfelu złotofizyk/złotofundusz akci sp.wydobywczych/obligacje indywidualneSP 4 letnie jestem 20% na plus i tutaj dokładam na konto oszczędnościowe z myślą że jak będzie jakiś mega kryzys kaszisdeking. Mam jeszcze 3 porfel zagraniczny w kraju gdzie mieszkam i zarabiam ale to tylko fundusze sektorowe i gotówka, wszystko na plusie narazie. Z codziennej pracy generuje tyle wolnej gotówki że negatywne ruchy na akcjach, nawet jak bym stracił 10% przez jakieś bankructwo jakoś mnie to nie wzrusza. Więc pianie o Januszach i stratach zależy od okresu czasu w jakim ktoś ocenia te inwestycje, dla mnie 1 inwestycja w 1 walor rzadko trwa krócej niż 2 lata.
Mam koło 25 spółek akcyjnych i dla mnie podstawa doboru to krótki cykl produkcji/usługi, dodatnie przepływy i niskie zadłużenie, wolę spółki z realnej gospodarki płacące dywidendę (niekoniecznie regularną i wysoką).
JANUSZ daj spokoj, jestes w znakomitej wiekszosci, te gadki o mega zyskach na ursusach brasterach jsw aliorach i calej reszcie miedzy bajki mozna wlozyc
@analityk
Jak masz super strategię/metodykę, to podziel się nią z nami – wtedy wszyscy będziemy Buffetami 🙂
40% obsówy na portfelu to jednak grubo. Ja wytrzymały jestem, ale nie aż tak.
Sprzedałem to co zarobiło a zostało to co będzie do uśrednienia jak będzie jakiś większy dołek na rynku, dlatego jest ponad 40% gotówki w portfelu.
Sir mac-erson zniknął bo widział że go zdemaskowaliśmy jako agenta antywskaźnika który zawsze robił na blogu odwrotnie niż rynek;) Na koniec się pożegnał pisząc że wstrzymuje wpisy:)) Kto nastepnym kandydatem na agenta antywskaźnika?:))
@konsultant121
Też znikam,
powodzenia wszystkim
@versus_one
Chciałbym Ci podziękować za obecność i przekazywaną wiedzę. Sporo się nauczyłem i dowiedziałem z Twoich wypowiedzi. Szkoda że znikasz. Życzę powodzenia w inwestycjach.
Do Pana Wojtka
Ceniłem ten blog za wysoki poziom analiz jak i wypowiedzi. Ostatnio to jednak wylęgarnia troli zagłuszających i zniechęcających do odwiedzania bloga.
Może Gospodarz??? Ale pan Wojciech tyle miesięcy naganiał na kiczinową hossę, że może już być zmęczony
@cebeerxx
Hossa jak kryzys – przychodzi znienacka, gdy mało kto w nią wierzy 😉
Zawsze twierdziłem że cykle po prostu się rozregulowały od czasu gdy FED i ECB wzieły sprawy w swoje ręce. Niestety taka diagnoza byłaby zbyt prosta skoro QE i inne szachrajstwa trwają od dekady a jednak jakoś te cykle w tej dekadzie jeszcze działają. Nie chciałbym byc obrońcą Gospodarza, ale przypomnę wszystkim że ok 1.5r temu wspomniał o tym że hossa może przyjść póxniej niż prędzej bo ostatnio cykle się wydłużają. Jak będzie trzeba to znajdę ów cytat który padł w dyskusji o tym jak zmieścić hossę na GPW między warszawską bessą a rychłym końcem hossy na NYSE. Na dwoje babka wróżyła i dziś mamy raczej realizacje scenariusza że hossy na GPW przed bessą w USA nie zdążymy zrobić wiec wypada czekać na głębszą przecenę i tu i tam bo marazm na GPW trwa już zdecydowanie za długo i na wykresie przypomina scenariusz z lat 2009-2015. No niestety wypada teraz zrobić zjazd jak w latach 2015-16 i się wyzerować po prostu.
8500 na nq jakies 8800 na nasdaq i pomysle co dalej. straszyc recesja kazdy moze jeden lepiej drugi gorzej ;]
Nadal brak sygnału sprzedaży na wig-u 20.
Dla mnie sygnałem sprzedaży będzie zamknięcie tego miesiąca poniżej 2185 pkt.
Dla optymistów czy indeksy w Polsce wzrosły mało. Aramco IPO 11.12.2019.
https://stooq.com/q/?s=rj.f&d=20191029&c=20y&t=l&a=ln&b=0&r=wig
Dante 29 października 2019 o 16:16
“”Dość mocna formacja wybiciowa w górę klaruje się na WIGu – może to być dość niebezpieczne shortować ten rynek.””
Neptun 29 października 2019 o 16:22
“”Możesz podać argumenty do tego twierdzenia?”””
Argumentem jest wykres WIG dążący do 60.200.
Wybiło już wszystko ponad wrześniowe szczyty – poza Islandią,
Norwegia + Polska też jest wyżej IX.2019, nie widać tego wprost (w skali punktowej) na głównych wykresach OSLOEAX, WIG.
To musimy trochę za spadkami poczekać. MWIG też bedzie wyżej jak wcześniej zakladaleś. Spx walczy z ostatnia zasieką. Miedź i natural gas rownież
Karnak 3047 na spx puknelo. Wszedłes?
Tak.
I miedź może być jeszcze wyżej
https://www.capitaleconomics.com/wp-content/uploads/2019/10/chart009-2.png
https://www.blaschzokresearch.de/CoT/Charts/05-Copper-Commitment_of_Traders.png
https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/7/6729/6711/CME%20Cu%20MM%20Full%20Sep%202019ii.png
Ogólnie kwestie podażowe zaczynają dotyczyć coraz większej grupy surowców.
Prognozy dla akcji:
https://www.youtube.com/watch?v=KVMTdMbuZ8I&t=0s
https://www.youtube.com/watch?v=nb1tG6w0fFg
https://www.youtube.com/watch?v=rXvStXNBJ_g
13 grudnia w piatek. Nowy premier UK.
Guyfawkes też jest antywskaźnikiem bo pisał że dolar ma się zaraz umacniać . Jeszcze nie teraz guy))))
@konsultant121
USDPLN nie dotrze do 3.50, nawet nie do 3.60, ale…
USD nie zostanie tez zwyciezca nadchodzacego krachu.
Nie bedzie nawet na podium ?
@billy_the_kangoor
Dużo zależy od banków centralnych, ale już widać sporą różnicę w kwestii stóp procentowych USA/Polska – a to wpływa na gigantyczne przepływy kapitału (chociażby na rynku carry trade czy swapy)
https://stooq.pl/q/?s=inrtus.m:inrtpl.m&d=20190918&c=3y&t=l&a=lg&b=1
I widać, że coś się zaczyna dziać na korzyść PLN
https://stooq.pl/q/?s=gg.f&d=20191029&c=5m&t=l&a=lg&b=1&r=usdpln+zn.f
https://stooq.pl/q/?s=es.f:wig20usd&d=20191029&c=5m&t=l&a=lg&b=1&r=usdpln
https://stooq.pl/q/?s=es.f:eem.us&d=20191029&c=1y&t=l&a=lg&b=1&r=usdpln
https://stooq.pl/q/?s=dx.f:cew.us&d=20191029&c=3y&t=l&a=lg&b=1&r=usdpln
https://stooq.pl/q/?s=30usy.b&d=20190930&c=5m&t=l&a=lg&b=1&r=cb.f+hg.f+plnusd
https://stooq.pl/q/?s=wig20usd&d=20190930&c=1y&t=l&a=lg&b=1&r=plnusd
Cy możesz dokładnie napisać, co masz na myśli pisząc ?:
” … już widać sporą różnicę w kwestii stóp procentowych USA/Polska – a to wpływa na gigantyczne przepływy kapitału (chociażby na rynku carry trade czy swapy)”
Będę wdzięczny. Pozdrawiam.
https://stooq.pl/q/?s=jpypln:plnchf&d=20191029&c=5y&t=l&a=lg&b=1&r=usdpln
Znajomy prowadzi firme budowlaną. Co prawda dopiero 2 lata ale dobrze prosperuje. Chciał wziąć kredyt na mieszkanie. Odmówili mu informując ze na zachodzie rozpoczyna się kryzys który na pewno wyleje się również na Polskę. Hmm…
@wider_swider
A co ze jego zdolnością kredytową?
Trochę dziwna wymówka w stylu “bo idzie kryzys”, bo de facto z każdym dniem coraz bliżej do kryzysu (podobniej jak coraz bliżej do lata) – i za 10 lat może być podobna śpiewka.
http://wyborcza.pl/7,155287,25080711,kredyty-hipoteczne-bija-rekordy-najwiecej-od-kilkudziesieciu.html
http://wgospodarce.pl/informacje/69347-polacy-wzieli-1592-tys-kredytow-o-wartosci-4286-mld-zl
http://wgospodarce.pl/informacje/68712-bik-podnosi-prognoze-wartosci-kredytow-mieszkaniowych
Forma dzialalnosc raz. Branza dwa. Dla Banków small biznes i to dzialajacy to krotko nie ma zadnej wiarygodnosci jesli chodzi o kredyty hipoteczne.
Korposzurom udzielają, aż furczy. Na zachete rezygnują z prowizji itp. itd.
Wpisu)
Nowy komentarz:
https://wojciechbialek.pl/2019/10/wig-20-najwyzej-od-poczatku-sierpnia.html
Wpisu)
Nowy komentarz:
https://wojciechbialek.pl/2019/10/czy-depresyjne-nastroje-szefow-amerykanskich-firm-stanowia-zagrozenie-dla-rynku-akcji.html