Co może znaczyć dla polskich akcji poniedziałkowy sygnał na amerykańskich obligacjach?

7 październik, 2020

Chciałbym poinformować, że rozpocząłem współpracę z Domem Maklerskim Banku BPS, w ramach której i na blogu i na stronie domu maklerskiego będą ukazywać się moje komentarze (takie jak poniższy). Nad tym tekstem powinie być widoczny baner DM BPS. Zachęcam do „klikania” w niego, zapoznania się z ofertą domu maklerskiego i – jeśli wyda się Państwu atrakcyjna – akceptowania jej. Być może pozwoli to na przedłużenie funkcjonowania mojego bloga (proszę pamiętać o kodzie promocyjnym WB DMBPS ;)).

Materiał wykonany na zlecenie Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.

Sygnał, który pojawił się w poniedziałek na amerykańskich 10-letnich obligacjach skarbowych można próbować odnieść do naszego rynku akcji. Dla przypomnienia ten sygnał został zdefiniowany za pomocą 3 warunków: rentowność 10-latek rządu USA jest

1) najwyżej od 3 miesięcy;

2) w ciągu poprzednich 5 miesięcy zalicza historyczny dołek;

3) w ciągu poprzedniego roku MACD zalicza 3-letnie minimum.

W ciągu minionych 3 cykli prezydenckich te sygnały działały poprawnie sugerując sprzedaż obligacji skarbowych USA, ale nie zawsze tak było w przeszłości. Rozszerzając zakres analizy do okresu istnienia GPW, czyli minionych prawie 30 lat otrzymamy 2 dodatkowe sygnały, z których jeden był poprawny tak jak 3 z ostatnich 12 lat, a jeden – w październiku 1992 – był błędny:

Przenosząc te sygnały na WIG otrzymamy jednak w okresie minionych 30 lat 5 poprawnych sygnałów kupna polskich akcji:

WIG-20 wzrósł wczoraj lekko (+0,2 proc. podobnie jak WIG), co było potwierdzane przez rosnący nad linią sygnały MACD, ale na razie nie zdołał pokonać poziomu swego szczytu sprzed tygodnia. sWIG-80 i mWIG-40 lekko spadały natomiast o 1,2 proc. wzrósł NCIndex. Obecny poziom WIG-u 20 (1735,45 pkt.) jest nieodległy od 3 potencjalnych oporów wyznaczanych przez dolne ograniczenie konsolidacji indeksu z okresu czerwiec-sierpień (ok. 1790 pkt.), opadającą średnią 200-sesyjną (1791,6 pkt.) oraz górne ograniczenie wstęgi Bollingera (1789,4 pkt.).

Wczorajsza informacja z USA od przesunięciu przez Donalda Trumpa dalszych rozmów na temat kolejnej rundy finansowej stymulacji gospodarki na okres po wyborach przełożyła się na spadek cen akcji na giełdach w Stanach Zjednoczonych we wtorek (S&P 500 -1,4 proc.; ale MACD nadal rósł powyżej linii sygnału). Ta zniżka nie była jednak kontynuowana przez ceny kontraktów na S&P 500 w środowy poranek (+0,35 proc.). Azji dziś rano lekko przeważały wzrosty (najsilniej o 1,2 proc. zwyżkował australijski All Ordinaries). Największy spadek o 0,7 proc. notował indeks giełdy filipińskiej.

Kurs akcji spółki Impera Capital Alternatywna Spółka Inwestycyjna (C/Z 2,4, C/WK 0,57, kapitalizacja 9,24 mln zł) oferującej inwestorom dostęp do obszaru bezpośrednich inwestycji prywatnych w Polsce i inwestującej w rozwój średniej wielkości spółek, w których jest aktywnym inwestorem średnioterminowym, ustanowił w maju swój historyczny dołek, a po wzroście, który nastąpił od tamtej pory zmaga się obecnie z linią oporu przechodzącą przez szczyty kursu z okresu ostatnich ponad 3 lat.

Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie w ciągu minionych 24 godzin, można wspomnieć 4-ty z rzędu wzrost rocznej dynamiki wartości zamówień w przemyśle Niemiec w sierpniu (-2 proc. r/r):

… -0,2 proc. roczną dynamikę produkcji przemysłowej w Szwecji w sierpniu:

… 4-ty miesiąc z rzędu stabilizacji wysokości stopy bezrobocia w Polsce we wrześniu na poziomie 6,1 proc.:

… historyczny rekord wartości publikowanej przez FIPE 3-miesięcznej średniej indeksu cen nieruchomości mieszkalnych w Brazylii we wrześniu (+2,1 proc. r/r):

… +5,1 proc. roczną dynamikę wyrażonej w USD wartości oficjalnych rezerw walutowych Japonii we wrześniu:

… oraz najwyższą od 4 lat wyrażoną w USD wartość oficjalnych rezerw walutowych Chin w sierpniu (+2,7 proc. r/r):

Wojciech Białek

Zastrzeżenie prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.
W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.
Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.
Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .
Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz.1231).

90
Powiązane artykuły

Komentarze

  1. Bankier

    Na uwagę zasługuje sytuacja techniczna trzydziestoletnich obligacji, mianowicie wczoraj bondy po raz pierwszy w ostatnich dniach obroniły dzienną dwusetkę a tym samym pojawił się sygnał BUY by MA200_d, który ostatni raz aktywowany został w styczniu 2020r. tuż przed dalszymi wzrostami w bezpiecznej przystani. Wówczas zainicjowanie nowej, wzrostowej fali spotkało się z hamowaniem aprecjacji akcyjnych indeksów i zmianą trendu przez DJIA oraz S&P500.

    ciekawe bo Neidek wyciąga zupełnie inne wnioski

    7
      1. PRT

        W coś ludzie muszą inwestować, a banki wydają się pewne i ” niżej nie będzie”. Już to wystarczy. A jak jeszcze zwiększają się kredyty i może kiedyś stopy, to już będzie Eldorado. Zastanawiał się, czy nie dokupić czegoś z banków.

  7. tinley

    Polska giełda nigdy nie wstanie. Krótkoterminowe fale wzrostowe nie są w stanie przyciągnąć tu kapitału. Ta giełda stała się rajem dla krótkoterminowych spekulantów. Dla długoterminowych inwestorów to jest już czarna dziura bez perspektyw. Niby po co tu ktoś ma wchodzić z dużymi pieniędzmi? W banki? Orleny? w jednego CDR?

    5
  8. Bankier

    jeszcze jeden fragment tego naszego ministra finansów mi sie przypomniał jak mówił do Gawryluk ze cały czas obniżają podatki , nawet ona pisiorka była totalnie zdziwiona , chyba Solorz juz zmienia PANA i szykuje sie na porazke tvpus da

    3
    1. resss

      jak firma korzysta z IP box czy tam estonskieto citu (choc tu sie temat dopiero rodzi w bólach) to podwyższają czy obniżają?

      jak w koncu wzorem uk dobrali sie dupy branzy cukierniczej ktora sprzedaje cukier a wszystko smakuje tak samo i tylko kryształki chrzeszcza w zębach, to podnieśli podatki czy nie?
      dodam ze wszystkie wplywy ida do nfz
      dla mnie to na sens i niech w koncu zaczna robic prawdziwe slodycze a nie gowno z niemieckich cukrowni

      o podatku od retencji ma wymusic retencje, jak nie pasuje niech placi. ile dokładnie trzeba bedzie zapłacić po kupieniu przysłowiowej beczki na deszczówkę to się dopiero okaże

      podatek od sp kom? za wcześnie na placz placzku

      1
  11. sumadartson

    KNF chyba już ma wystarczająco wiele powodów aby ruszyć wreszcie cztery litery i przepytać o rzeczywiste powody przesuwania sprzedaży gry oraz ostatniej rekomendacji 500 bierzta. Moi znajomi tracą realne pieniądze. A jak nie to też do portiera.

    2
        1. sumadartson

          Jeśli wcześniej zjadą poniżej 300, to walną nawet z 19 %. O ile w latosim roku uda się połatać dziury w klastrach.
          Halo, Milordzie. Eter sygnalizuje na “faku” ochotę wyprawy do podstawy nadgarstka. A łokieć to na 90.

          1. wider_swider

            Najgorszy scenariusz jaki w mojej głowie się kreśli, to zejście teraz na 350, następnie przedpremierowe odbicie na 418 i utworzenie prawego ramienia kończącego hossę. Jednak nie jestem ani posiadaczem akcji, ani krótkich pozycji, więc szczerze mówiąc róbta co chceca.

            1
        2. resss

          a co z takim take two? po cp2077 wzrośnie czy spadnie?
          jesli cdr jest postrzegany jako polowa wyceny tt to jak nksko6po premierze gry cdr ma spasc?

          jesli z jakis powodów poleci wycena spolek z nsdq jak take two to wszystko z gamingu dostanie becki. jak wyceny nsdq się nie zmienia a gra spełni oczekiwania spezedazowe, moim zdaniem potencjal do wzrostów może byc większy niz nadchodzącym mega ipo

          1. pire

            Co do tego postrzegania to mam wielkie wątpliwości, obecna sprzedaż jest porównywana z RDR2, choć wielu twierdzi ze jest niższa. Dla TT RDR2 to nie jest podstawowa gra, taką jest seria GTA, poza tym jest wiele innych gier generujących bieżące przychody. Próbując porównywać dobrze jest pamiętać że gry TT to jest OnLine i gigantyczna społeczność. W czasach pandemii gra w singlu nie jest cool. Moim zdaniem wycena na poziomie 30% TT jest już bardzo optymistyczna.

            3
            1. resss

              z drugiej strony cdr ma wiedźmina 3 wciaz w sprzedaży, zapowiedziany w4 i jakiś wiedźmin online plus cp2077 online.

              gta i rdr2 to solidne produkty i nie kwestionuje ich wyceny6, uważam jednak ze to samo cdr zrobi lepiej

              Oczywiście slaby odbiór cp2077 przekreśla soora część wymienionego potencjału

              1
  13. Bankier

    W Polsce w środę 3.003 przypadki zakażenia koronawirusem, zmarło 75 osób – najwięcej od początku pandemii

    Jak to powiedział mateusz bawta sie i pijta wirusa juz nie ma , kasy rozdalim tez 400 mld i tez juz ni ma i nie bedzie .

    14
    1. duch_natury

      Czy ciemny lud uświadomi sobie w końcu, że to nie zakarzenia domniemanym koronawirusem tylko pozytywny wynik testu PCR, który testuje…. niewiadomo co.
      Aby być chorym trzeba mieć objawy, hello. Po drugie podobne objawy jak domniemamy Covid ma wiele innych chorób od grypy poprzez zapalenie płuc. Nikt nie udowodnił, a przede wszystkim nikt nie wyekstrahował tego domniemanego Sars2 więc o czym mowa.

      10
      1. billy_the_kangoor

        @Mac-Erson
        nie, nie uświadomi sobie 🙂
        ostatnio miałem bezobjawowego kaca.
        Po tym, jak dowiedziałem się, że przed małą operacją w klinice będę musiał przejść test na Co-Vid.
        Zrezygnowałem, kupiłem kilka browarów i wróciłem do domu 🙂

        10
        2. billy_the_kangoor

          @resss
          to może wytłumacz taki medyczny fenomen, że jedna osoba (kupiwszy kilkanaście identycznych testów dla swoich pracowników) przeprowadza je sama na sobie, w krótkim odstępie czasu. Z tego 5 wychodzi positiv.
          Szok i niedowierzanie.

          7
          2. resss

            a tak bajki dla gawiedzi.
            jak już kiedyś pisalem, test na swoja skuteczność a na to nachodzi kwestia jak sie robi wymaz i jak sie próbkę przygotowywuje.
            plus rozne laboratoria mają maja rozne urządzenia i różny poziom automatyzacja.

            dwa pozytywne zwykle praktycznie na bank oznaczają ze sie ma covid

            2
                    1. duch_natury

                      Tak wylądowali na księżycu – z przodu czy tyłu Holywood ???
                      Dokładnie tak samo jak 20-stu brodatych Afgańczyków zmyliło cały system obronny USA 9/11.

                      1
      1. sumadartson

        Sprawdzę, jako że mam w planach podróż dookoła świata, jak tylko wyjmę fortunę z wyprawy pod Cedynię i zapakuję w perły ocalałe z pożogi. Wyruszę w świat w kierunku wschodnim, żeby zyskawszy jedną dobę na zmianie czasu, nie spóźnić się przypadkowo na własny pochówek, bo nie godzi się chować nieboszczyka w pustej urnie.

        1
        2. billy_the_kangoor

          @sumadartson
          O, to Waszmość nie wie, że na wirusa pomaga Korona?
          Należy się w nią zaopatrzyć po sprawiedliwej cenie.
          Jak w marcu pisałem, to niestety uszło to gawiedzi, bez jakiejkolwiek odpowiedzi.
          Pozostałem sam z Koroną, of course.
          take care, billy

          1
            1. billy_the_kangoor

              @sumadartson
              3 osoby stąd pisały o crash już w DEC2019, łącznie z napisanymi poziomami.
              Nie żyjmy przeszłością, dziś mamy nowe rozdanie.
              Eeech, Waszmość – to się nie zrozumiemy.
              A już myślałem, że FX i giełda polska, to jeden organizm.
              Pomyliłem się. Dzielą nas milionowe koronowe øre.
              b.

              2
  24. Bankier

    PGE chce zredukować zatrudnienie o 20 procent. Czeka na chętnych
    Polska Grupa Energetyczna (PGE) uruchomiła Program Dobrowolnych Odejść. Pracownicy, którzy sami zrezygnują, mają otrzymać specjalne świadczenia. Jeśli zainteresowanie będzie małe, dojdzie do zwolnień grupowych.

Dodaj komentarz