3 miesiące temu komentując trwający spadek indeksu wskaźników wyprzedzających koniunktury gospodarczej dla najważniejszych gospodarek świata sugerowałem na podstawie zachowanie mojego wskaźnika “szerokości” wzrostu gospodarczego na świecie (“Wskaźnik wyprzedzający wskaźników wyprzedzających OECD“), że: (…) pierwszego wzrostu wartości CLI dla krajów OECD+BRIICS można oczekiwać w okolicach maja br. Taki wzrost nastąpił już w kwietniu. Naniosłem podobne sygnały …
Jestem trochę rozleniwiony po łikendzie, więc zamiast dzielić się swoimi przemyśleniami zilustruję dziś tylko tekst Jacka Frączyka z Money.pl zatytułowany: “Polska fabryką Europy. Już niemal trzy i pół miliona zatrudnionych w przemyśle“. Autor zwraca w nim uwagę na to, Polska znalazła się na trzecim miejscu w Europie – za Czechami i Słowacją – pod względem …
W czwartkowym sondażu INI SII pojawił się ciekawy odczyt. Saldo optymistów (zakładających wzrost WIG-u w ciągu najbliższego półrocza) i pesymistów (zakładających spadek wartości indeksu) wzrosło do 9,3 pkt. proc., a więc powyżej poziomu z 14 marca (+7,3 pkt. proc.; 14 sesji przed szczytem z WIG-u 20 z 3 kwietnia – patrz marcowy wpis “Najlepszy sentyment …
22 stycznia ub. r., a więc na 4 dni przed (pierwszym) szczytem hossy na S&P 500 argumentowałem w tym miejscu, że amerykańskie akcje są w stosunku do tamtejszych długoterminowych obligacji skarbowych najdroższe od 2011 roku (“Akcje w USA najdroższe względem obligacji od 7 lat“). Tezę tę oparłem na porównaniu wartości wskaźnika cena/zysk dla S&P 500 …
W lutym zastanawiałem się (“Jakie jest prawdopodobieństwo recesji w USA w ciągu roku?“), co mogą oznaczać dla tamtejszego rynku akcji styczniowe odczyty (24 proc.) wskaźnika nowojorskiego oddziału FED pokazującego szacunkowe prawdopodobieństwo recesji w gospodarce Stanów Zjednoczonych za rok. Efektem była projekcja wartości S&P 500, która – po uaktualnieniu o notowania z ostatnich 4 miesięcy – …
Szacowane na podstawie kształtu krzywej rentowności w USA przez nowojorski odział Rezerwy Federalnej prawdopodobieństwo recesji w gospodarce Stanów Zjednocznych osiągnęło 29,6 proc. dla maja 2020. Wzrost tego wskaźnika do tego poziomu poprawnie identyfikował każdą recesję w okresie minionych 40 lat przy braku fałszywych sygnałów. Ostatni raz wskaźnik ten zawiódł w drugiej połowie lat 60-tych, kiedy …
Ponieważ skłaniam się do poglądu, że obecna cykliczna hossa na globalnym rynku obligacji skarbowych (“Zbliża się czas obligacji skarbowych“) może być ostatnią przed silnym pokoleniowym wzrostem rentowności obligacji (“Trum(p)=Trum(an)“), to cały czas się zastanawiam nad optymalnym momentem zamiany obligacji skarbowych na akcje. W następnych wpisach będę się starał przedstawić wyniki tych rozważań. Dziś tylko obserwacja, …
Najsilniejszy od 23 lutego 2000 jednosesyjny wzrost wartości WIG-Telekomunikacja na czwartkowej sesji (+9,3 proc.) spowodował powszechne zainteresowanie sytuacją w sektorze (w przeszłości jeszcze tylko 2 września 1998 indeks rósł mocniej). Branży telekomunikacyjnej generalnie nie należało dotykać przez minione 19 lat o czym świadczy wykres względnej siły WIG-Telekomunikacja do WIG-u. Pół roku temu wykres ten osiągnął …
Na poniższym obrazku zaznaczyłem zielonymi pionowymi liniami dołki bessy w ramach cyklu Kitchina a czerwonymi liniami – szczyty WIG-u w ramach tego samego cyklu. Pomijając pierwszy cykl bessa-hossa z lat 1991-1994 otrzymujemy możliwość porównania obecnego cyklu rozpoczętego w dołku WIG-u ze stycznia 2016 z 6-cioma wcześniejszymi pełnymi cyklami hossa-bessa na tym indeksie jak również możliwość …
Nie lubię robić prognoz, bo to wymaga ogromnego wysiłku (a ja jestem raczej leniwy, no i się starzeję): Uwielbiam natomiast robić projekcje cen różnych instrumentów oparte na w miarę obiektywnych sygnałach rynkowych, bo to jest relatywnie łatwe i przyjemne. Wkroczyliśmy obecnie w 42 miesiąc od poprzedniego dołka cen akcji na WIG-u (i EM) w ramach …