“Szerokość” koniunktury gospodarczej w UE nie potwierdziła ostatnich wzrostów cen akcji w Europie

W tym roku ceny akcji w Europie zanotowały najsilniejszy od 4 lat 4-miesięczny wzrost. Wartość MSCI Europe Index (w lokalnych walutach) wróciła do poziomu oporu, od którego odbijała się w okresie minionych 20 lat już 4-krotnie. Przełamanie tego oporu otworzyłoby drogę do wielkiej hossy, ale oczywiście w obecnych warunkach takie przełamanie byłoby wielką niespodzianką. Spadek …

Amerykanie odzyskali odwagę

Powrót groźby podniesienia amerykańskich ceł na chińskie towary warte 200 mld dolarów z 10 proc. na 25 proc. (oraz sugestia, że cłami mogłyby zostać obłożone kolejne grupy towarów) świadczy moim zdaniem o tym, że Amerykanie odzyskali nieco pewności siebie mocno nadwątlonej po szoku jakim był najgorszy od czasu Wielkiej Depresji grudzień na Wall Street i …

To chyba nie koniec gospodarczego spowolnienia

Zgodnie z wcześniejszą zapowiedzią Agora zamknęła blox.pl, a więc również mój stary blog. R.I.P. Przepadły w ten sposób wszystkie komentarze, które aktywni czytelnicy umieszczali tam w ciągu minionych 11 lat. Szkoda. Będę próbował ten wózek pchać nadal w tym miejscu, chociaż uczciwie mówiąc biorąc pod uwagę moje przywiązanie do Macrobonda, to na dłuższą metę trochę …

Po ile CO2?

Podejdźmy teraz do wczorajszego tematu nieco bardziej cynicznie zakładają bezpodstawnie, że te ostatnie organizowane w różnych krajach Europy szkolne protesty i manifestacje w obronie klimatu pozostają w jakimś tam związku z planami dużych spekulantów zamknięcia długich pozycji na rynku kontraktów praw do emisji dwutlenku węgla. Spróbujmy rozszyfrować domniemane plany tych hipotetycznych graczy. Cena kontraktów na …

Cykle Milankowicza a antropogeniczny wzrost stężenia CO2

W marcu dzieci miały iść na wagary w proteście przeciwko bezczynności polityków w kwestii zmian klimatycznych. W minioną sobotę działacze “Extinction Rebellion” mieli coś blokować w Polsce: “Mają za to jeden cel: przekonać społeczeństwo, że jeśli nic nie zrobimy, to wymrzemy.” Wymieranie nie jest kwestią bezpośrednio związaną z tematyką mojego bloga, choćby dlatego, że zauważalne …

Zbliża się wzrost zmienności na rynku walutowym?

Z dużymi oporami ale jednak EUR/USD dostosował się do sugestii sprzed 4 tygodni (“Czy obligacje pociągną dolara?“) i wyszedł na nowe 22-miesięczne minimum. Marcowa “luka” względem rentowności obligacji skarbowych została w dużej mierze zamknięta, więc ten argument za umocnieniem dolara względem euro można już chyba uznać za zużyty. Warto zwrócić uwagę na znaczący spadek zmienności, …

Kontrariańskie ostrzeżenie dla akcji producentów gier na GPW

Z kontrariańskiego punktu widzenia osiągnięcie przez dany sektor z GPW popularności i znaczenia prowokujących giełdę do podjęcia decyzji o stworzenia indeksu sektorowego powinno być sygnałem bliskości końca relatywnej siły danego sektora. Sprawdźmy, czy tak było w rzeczywistości. Pierwsze 5 indeksów sektorowych GPW wprowadziła pod koniec 1998 roku (tu można znaleźć historię indeksów). WIG-banki, WIG-budownictwo, WIG-informatyka, …

Kolejny globalny szczyt cen nieruchomości za 4-5 lat?

W ramach cyklu Kuznetsa indeks cen nieruchomości w krajach OECD (w cenach stałych) ustanawiał istotne szczyty w II kw. 1974 roku, w III kw. 1990 oraz w II kw. 2007. To daje 16,5 roku jako średnią długość dwu ostatnich cykli. Odkładając ten okres od II kw. 2007 czyli od daty ostatniego globalnego szczytu cen nieruchomości …

Najmniej od półwiecza nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA

W ciągu poprzednich 3 tygodni liczba składnych w USA nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (“initial jobless claims”) spadała kolejno do nowych najniższych poziomów od 1969 roku (204 tys., 197 tys. i 192 tys.). Z pewnością nie jest to sygnał sugerujący bliskość początku okresu wzrostu bezrobocia w Stanach Zjednoczonych czy też bliskość gospodarczej recesji. Przyjmijmy …

Ropa versus gaz cd.

Pod koniec listopada przedstawiłem tu analogię pomiędzy ówczesną sytuacją na rynkach ropy naftowej i gazu a tą z grudnia 2000 roku (“Ropa versus gaz jak w grudniu 2000“). Ta analogia okazała się bardzo produktywna: cena gazu (Henry Hub) niebawem załamała się tak jak od końca 2000 roku i wczoraj spadła na najniższy poziom od prawie …