Chciałbym poinformować, że rozpocząłem współpracę z Domem Maklerskim Banku BPS, w ramach której i na blogu i na stronie domu maklerskiego będą ukazywać się moje komentarze (takie jak poniższy). Nad tym tekstem powinie być widoczny baner DM BPS. Zachęcam do „klikania” w niego, zapoznania się z ofertą domu maklerskiego i – jeśli wyda się Państwu atrakcyjna – akceptowania jej. Być może pozwoli to na przedłużenie funkcjonowania mojego bloga (proszę pamiętać o kodzie promocyjnym WB DMBPS ;)).
Materiał wykonany na zlecenie Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.
Saldo “byków” i “niedźwiedzi” w cotygodniowym sondażu American Association of Individual Investors (AAII) spadło w tym tygodniu do prawie -29 pkt. proc., czyli najniższego poziomu od lutego 2016 roku, a więc od dołka poprzedniej cyklicznej bessy. Patrząc na to z perspektywy minionych 11 lat można to – z kontrariańskiego punktu widzenia traktować jako sugestię, że rozpoczęte w marcu odbicie cen akcji w górę ma przed sobą jeszcze sporo życia.
Z drugiej jednak strony warto zauważyć, że w trakcie 2 z 3 ostatnich gospodarczych recesji w Stanach Zjednoczonych dokładny dołek cen akcji był wyznaczany przez moment spadku salda AAII poniżej poziomu -50 pkt proc. (październik 1990 i marzec 2009). Wyjątkiem jest tu recesja z 2001 roku, w trakcie której saldo AAII nigdy nie spadło poniżej poziomu -20 pkt. proc. Można spekulować, że “karą” za ten relatywny brak pesymizmu był dalszy spadek cen akcji, które w USA nastąpił w 2002 roku i który się ostatecznie zakończył dopiero, gdy saldo AAII spadł do poziomu -36,84 pkt. proc.
W środę WIG-20 był najsłabszym indeksem w Europie, więc można było sądzić, że rynek się trochę przejmował chaosem panujący wokół kwestii wyborów prezydenckich. Wieczorem tego dnia okazało się, że wybory nie odbędą się w konstytucyjnym terminie. Rynek przyjął to rozwiązanie z ulgą. (WIG-20 wzrósł wczoraj o 1,2 proc.) zapewne dlatego z powodu spadku niepewności (prawie na pewno ubyła jedna opcja – wyborów majowych). Kwestia terminy wyborów i sposobu ich realizacja nadal pozostawała jednak wysoce niejasna, więc można sądzić, że ten czynnik jeszcze w przyszłości zaważy na naszym rynku akcji. Warto zauważyć, że WIG-INFOR podążył za WIG-GAMES i ustanowił wczoraj nowy szczyt. Co niezwykle ciekawe był to najwyższy poziom tego indeksu od marca 2000 roku, a więc od szczytu ówczesnej “hossy internetowej”.
Cena kontraktów na S&P 500 kontynuowała dziś rano wzrost ponownie zbliżając się do strefy oporów zaznaczonej na poniższym obrazku czerwonym kolorem. Azja generalnie potwierdzała w piątek rano ten wzrost, chociaż podobnie jak w przypadku cen kontraktów na S&P 500 indeksy pozostawały poniżej poziomów szczytów z końca kwietnia.
Z ciekawszych danych makroekonomicznych, które zostały opublikowane w kraju i na świecie w ciągu minionych 24 godzin, można wspomnieć spadek rocznej dynamiki PKB na Filipinach do najniższego poziomu od przynajmniej 2001 roku w I kw. (-0,2 proc.):
… wynoszącą 45,3 mld dolarów nadwyżkę w handlu zagranicznych Chin w kwietniu (dla stycznia brak danych):
… spadek do najniższego poziomu od 2009 roku rocznej dynamiki produkcji przemysłowej w Niemczech w marcu (-11,4 proc.):
… spadek do najniższego poziomu od przynajmniej 1992 roku ruchu turystycznego w Szwajcarii w marcu:
… spadek do najniższego poziomu od 2009 roku rocznej dynamiki produkcji przemysłowej we Francji w marcu (-17,3 proc.):
… spadek do najniższego poziomu od 2009 roku rocznej dynamiki publikowanego przez First National Bank indeksu cen nieruchomości mieszkalnych w RPA w kwietniu (1,9 proc.):
… spadki rocznej dynamiki produkcji przemysłowej w Czechach (-8,4 proc.) i na Węgrzech w marcu (-5,6 proc.):
… 20,5 proc. spadek wartości sprzedaży detalicznej we Włoszech w marcu w porównaniu do lutego:
… spadek do najniższego poziomu od przynajmniej 20 lat wartości publikowanego przez South African Chamber of Commerce & Industry wskaźnika zaufania przedsiębiorców w RPA w kwietniu:
… spadek do najniższego poziomu od przynajmniej 2011 roku wartości wskaźnika oceny bieżącej sytuacji przedsiębiorstw w Izraelu w kwietniu:
… lekki spadek wartości oficjalnych rezerw walutowych Polski w kwietniu:
… spadek do najniższego poziomu od przynajmniej 2001 roku wartości publikowanego przez Richard Ivey School of Business wskaźnika Ivey PMI w Kanadzie w kwietniu:
… spadek do najniższego poziomu od 2011 roku zannualizowanej dynamiki wartości kredytu konsumpcyjnego w USA w marcu:
… oraz 7,2 proc. spadek w stosunku do poziomu sprzed roku wartości publikowanego przez BDO wskaźnika o nazwie High Street Sales Tracker dla sklepów w Wielkiej Brytanii w kwietniu:
Wojciech Białek
Zastrzeżenie prawne
Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.
W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.
Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.
Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .
Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz.1231).