S&P 500 contra ropa naftowa

S&P 500 ustanowił 16 czerwca swój dotychczasowy dołek rozpoczętej na początku stycznia zniżki, po czym w trakcie 33 sesji wzrósł o 13,2 proc., co były najsilniejszą tego typu zwyżką od 2020 roku. S&P 500 osiągnął w trakcie tego wzrostu najwyższy poziom od 2 miesięcy docierając w okolice potencjalnie istotnego poziomu oporu wyznaczanego w okolicach ok. …

Zagadkowa rozbieżność pomiędzy wynikami sondaży Conference Board i Uniwersytetu Michigan

Obie wspomniane w tytule organizacje od dekad publikują co miesiąc wyniki prowadzonych przez siebie wśród mieszkańców USA sondaże na temat poziomu ich zaufania co do – mówiąc generalnie – kondycji amerykańskiej gospodarki. W ostatnich miesiącach można zauważyć ciekawą rozbieżność zachowania obu grup wskaźników. O ile przypadku sondażu Conference Board poziom oczekiwań gospodarczych spadał oczywiście ostatnio …

Realnie ubywa pieniędzy

Myślę, że rozwój wydarzeń na rynku powoduje, że spokojnie można wrócić do zadanego w tym miejscu 3 tygodnie temu pytania o to czy: „Nadchodzi czas obligacji skarbowych?„. Tak się bowiem składa, że rentowność 10-latek polskiego rządu spadła dziś poniżej poziomu 6 proc. (5,877 proc.), a więc do najniższego poziomu od 3 miesięcy. Raptem w lipcu …

Parytet na EUR/USD zaliczony

Ponad 3 miesiące temu zadałem w tym miejscu pytanie o to czy „EUR/USD zejdzie w tym roku do parytetu?„. Skłaniałem się tam do odpowiedzi twierdzącej i w tym tygodniu rzeczywiście na parze EUR/USD parytet został – na chwilę – osiągnięty. Na krótką metę może się oczywiście wydarzyć wszystko, ale trzymając się wcześniejszych założeń można sądzić, …

Perspektywiczny i defensywny sektor (bio-)farmaceutyczny

Dawno temu sformułowałem tezę, że szczyt następnej hossy pokoleniowej (następny po tym z 2000 roku, kiedy kulminowała „hossa internetowa”) zostanie zrobiony – gdzieś w okolicach 2034 roku – akcjami spółek biotechnologicznych. Społeczeństwa półkuli północnej się starzeją i z czasem może zaczną bardziej od możliwości surfowania po internecie cenić np. dostępność jakiegoś leku na raka czy …

Nadchodzi czas obligacji skarbowych?

W maju roczna dynamika CPI w Polsce wzrosła według wstępnych danych GUS do najwyższego od 1997 roku poziomu 13,9 proc. Ten bardzo silny wzrost cen detalicznych powoduje, że realna wartość zarówno dochodów jak i zasobów pieniężnych zaczęła spadać i już w maju osiągnęła wartości ujemne. Zapowiada to silne spowolnienie gospodarcze w najbliższym czasie. Sygnałem tego …

Wysokie tempo inflacji zjada płace i zasoby pieniądza w USA i Polsce

Rosnące tempo inflacji powodowało ostatnio spadek realnej (po uwzględnieniu zmiany CPI) rocznej dynamiki wielu kluczowych parametrów makroekonomicznych do wartości ujemnych. Roczna dynamika realnej płacy w USA jest już ujemna od wielu miesięcy i spadła znacząco poniżej swego minimum z 2008 roku. W Polsce roczna dynamika realnej płacy stała się ujemna w maju. Roczne tempo inflacji …

Gaz zgaśnie

Tydzień temu na stronie TMS umieściłem komentarz zatytułowany „Gaz niebawem zgaśnie„. We wtorek cena kontraktów na gaz ziemny na amerykańskim NYMEX-ie spadła o ponad 16 proc. To był największy spadek ceny tego instrumentu od 15 listopada 2018, a więc od 43 miesięcy. Wtedy takie tąpnięcie rozpoczęło trwającą przez następne 1,5 roku bessę, chociaż oczywiście ten …

Co dalej z ceną akcji CD Projekt

Cena akcji CD Projekt spadła w tym tygodniu poniżej poziomu 100 zł, a więc o prawie 80 proc. poniżej poziomu historycznego szczytu z grudnia 2020 roku. Warto więc chyba ponownie przyjrzeć się sytuacji technicznej ceny akcji tej spółki. W dłuższym horyzoncie chyba nic się nie zmienia. Kurs zdecydowanie opuścił w tym roku dołem kanał kilkunastoletniego …

Czy „decennial pattern” ponownie zadziała na GPW?

„Decennial pattern” czyli cykl dekadowy to zaobserwowany na rynku akcji w USA fenomen, który chyba do tej pory nie doczekał się jakiegoś choćby semi-racjonalnego wyjaśnienia. Zgodnie z tą koncepcją początek dekady – okres lat o datach kończących się cyframi 0, 1 i 2 – jest „zwykle” czasem słabej – w porównaniu do reszty dekady – …