Wojna handlowa z Chinami na razie nie szkodzi rynkowi pracy w USA

Chciałbym poinformować, że rozpocząłem współpracę z Domem Maklerskim Banku BPS, w ramach której i na blogu i na stronie domu maklerskiego będą ukazywać się moje komentarze (takie jak poniższy). Nad tym tekstem powinie być widoczny baner DM BPS. Zachęcam do „klikania” w niego, zapoznania się z ofertą domu maklerskiego i – jeśli wyda się Państwu atrakcyjna – akceptowania jej. Być może pozwoli to na przedłużenie funkcjonowania mojego bloga (proszę pamiętać o kodzie promocyjnym WB DMBPS ;)).

Materiał wykonany na zlecenie Domu Maklerskiego Banku BPS S.A.

Bardzo mocne piątkowe dane na temat sytuacji na rynku pracy w USA w listopadzie – powrót wysokości stopy bezrobocia do poziomu minimum z ostatnich 50 lat oraz najsilniejszy od stycznia miesięczny wzrost liczby zatrudnionych w sektorze pozarolniczym (patrz niżej) – sugerują, że gospodarka USA na razie okazuje się relatywnie odporna na skutki toczonej przez USA wojny handlowej z Chinami. Reagując na te dane główne indeksy rynku akcji w Stanach Zjednoczonych rosły w piątek o ok. 1 proc. wykonując ruch powrotny do przełamanych wcześniej linii wsparcia krótkoterminowych trendów wzrostowych.

Piątkowa sesja na GPW stała pod znakiem reakcji inwestorów na ogłoszone przez PKN Orlen wezwanie na 100 proc. akcji Energi po 7 za za sztukę. Akcje Orlenu potaniał o 6 proc. natomiast kurs Energi wzrósł o 4,8 proc. Silnie traciły również akcje innych kontrolowanych przez rząd spółek (PGNiG -3,4 proc., PKO BP -2,1 proc., Pekao -1,8 proc., PGE -1,7 proc., Lotos -1 proc.) i w efekcie WIG-20 zamknął się na najniższym poziomie od końca sierpnia.

Na piątkowej sesji zdarzyła się rzecz, która nie miała precedensu w historii GPW. Tego samego dnia, którego WIG-20 zamknął się najniżej od ponad 3 miesięcy, mWIG-40 wspiął się na najwyższy poziom od 3 miesięcy. Prawdę mówiąc tego typu dywergencja nie zdarzyła się również dla 2-miesięcznych ekstremów. W efekcie względna siła mWIG-u wobec WIG-u 20 wzrosła do najwyższego poziomu od 16 miesięcy.

Od ponad 12 lat kurs akcji dewelopera mieszkaniowego J.W. Construction (C/Z 6,7, C/WK 0,36 kreśli formację “wachlarza”. W ostatnim czasie kurs – przebywający nad rosnącą średnią 200-sesyjną – dotarł do trzeciej linii oporu tej formacji (pierwsza została przełamana w 2009 roku, druga w 2015 roku).

Ponad 2-miesięczny spadek kursu akcji spółki Torpol (C/Z 4,4, C/WK 0,74, stopa dywidendy 3,6 proc.) spowodował przełamanie rozpoczętego w listopadzie ub. r. trendu wzrostowego i sprowadził do poziomu rosnącej średniej 200-sesyjnej.

Z ciekawszych danych makroekonomicznych opublikowanych w kraju i na świecie od piątku można wspomnieć najniższą od 10 lat roczną dynamikę produkcji przemysłowej w Niemczech (-5,3 proc.) i najniższą od ponad 3 lat roczną dynamikę produkcji w Szwecji (-3,1 proc.) w październiku:

… +3,1 proc. roczną dynamikę średnich godzinowych zarobków w USA w listopadzie:

… powrót wysokości stopy bezrobocia w USA do poziomu półwiecznego minimum (3,5 proc.) przy najsilniejszym od stycznia miesięcznym wzroście zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (+266 tys.):

… poprawę sentymentu konsumentów w USA w grudniu odnotowaną w raporcie uniwersytetu Michigan:

… listopadowy wzrost wskaźników PMI dla świata publikowanych przez Markit:

… oraz dane na temat chińskiego handlu zagranicznego w październiku (eksport -2,5 proc. r/r, import +0,1 proc. r/r):

Wojciech Białek

Zastrzeżenie prawne

Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) osobista rekomendacja, (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź (4) ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.
W szczególności opracowanie nie stanowi „badania inwestycyjnego” lub „publikacji handlowej” w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy, bądź „rekomendacji” w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylającego dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.
Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności.
Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyj-nych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej.
Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finanso-wych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy ulicy Pięknej 20 .
Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 2019 poz.1231).