Tak jak podejrzewałem wczoraj wywołana przerzutem epidemii koronowirusa panika sprowadziła znowu relację pomiędzy wyceną amerykańskich akcji a rentownością 10-letnich obligacji skarbowych USA do poziomów, przy których w okresie minionych 11 lat generalnie obligacje przestawały drożeć (ich rentowność przestawała spadać) a akcje przestawały tanieć. To znaczy tak się stało w przypadku wskaźnika C/Z liczonego na podstawie prognoz analityków, natomiast w porównaniu ze średnim C/Z z ostatniej dekady to wygenerowania takiego sygnału jeszcze trochę brakowało.
Uwzględniając tylko tę pierwszą relację otrzymujemy na S&P 500 “sygnał kupna” a na amerykańskich 10-latkach “sygnał sprzedaży” taki jak ostatnio te z przełomy sierpnia i września ub. r.
Oczywiście znaczenie tych sygnałów nie jest zbyt duże, bo wystarczy, że epidemia wirusa SARS-CoV-2 przeskoczy do USA i nagle prognozy zysków firm, których akcje tworzą S&P 500 staną się nieaktualne.
Mnie na ostatnim z tych wykresów zainteresowała cykliczność. Do tej pory zakładałem, że dołek rentowności obligacji z przełomu sierpnia i września ub. r. okaże się trwały, co wywodziłem z jego prawie “kitchinowej” odległości od poprzedniego dołka z początku lipca 2016 (38 miesięcy). Tymczasem na powyższym obrazku widać raczej cykliczność zbliżoną do 4-letniego cyklu prezydenckiego z dołkami rentowności w grudniu 2008, lipcu 2012, lipcu 2016 i obecnie.
Fakt, że rentowności amerykańskich 10-latek spadły wczoraj do poziomów z lipca 2016 osiągniętych w apogeum mini-paniki wywołanej wynikami brytyjskiego referendum w sprawie Brexitu jest o tyle ciekawe, że wczorajszy spadek wielu indeksów na świecie w tym WIG-u był najsilniejszy właśnie od czas reakcji na brytyjskie referendum.
Trudno ocenić, czy z tej zbieżności coś praktycznego wynika na przyszłość – w końcu raczej nie wiemy, jak się będą kształtować losy epidemii COVID-19 w najbliższych dniach i tygodniach, ale myślę, że warto ją zarejestrować.
Podsumowanie: wiele indeksów na świecie w tym WIG straciło wczoraj najbardziej od 24 czerwca 2016, kiedy to rynki reagowały na brytyjskie referendum w sprawie Brexitu. Równocześnie rentowność amerykańskich 10-latnich obligacji skarbowych spadła do najniższego poziomu od lipca 2016, powodując, że amerykańskie akcje znowu w relacji do obligacji zaczynają wyglądać “tanio” (oczywiście, jeśli obecne prognozy analityków odnośnie zysków amerykańskich firm są trafne).
Komentarze
Panika na maxa. Już nawet na Stooq nie wiedzą co robią:
https://zapodaj.net/0cf4bb11a4e26.jpg.html
Nie – po prostu tylko to widzą jako potencjalne wyjście z sytuacji.
Chciałbym pogratulować wszystkim grającym w ostatnich dniach shorty na JSW.
Ocenić, że spadnie to jedno, ale otworzyć pozycję po tak dużym zjeździe, to dla mnie poziom póki co nieosiągalny psychicznie.
Gratulacje.
Dzisiaj po 14 tej byla dywergencja, FJSW spadł poniżej kursu JSW, co czytam za odpalenie SL i tu będą ciągnąć w górę.
NIom… Tykajaca bomba w Iranie. Nie ma oficjalnie nawet 100 zakażonych, ale zdążył się już zarazić wice minister zdrowia. Super – wszystko pod kontrolą tylko ludzie umierają.
Tylko szczepionka powstrzyma tą jazdę.
@Tykajaca bomba
Wybuch w Czarnobylu był doskonałą okazją do kupna akcji, podobno…
Przecież do tej pory ledwo co indeksy spadły. przy tym wykupieniu w USA 6% spadku to jest nic. Zwykła korekta. Rzeź się zacznie jeśli w ciągu kilku dni w Europie nie zatrzyma się przyrostu nowych zakażeń i jeśli pojawią się nowe ogniska w nowych krajach a kandydatów cala masa. Kanada, USA, Niemcy, Francja, UK. z tych najważniejszych. We Włoszech dzis jakby spokojniej na razie i tylko ok 50 nowych przypadków.
Nigdy nie zrozumiem jednak mam wysyłajacych dziś pociechy na ferie do Włoch na narty. Dla mnie to jest kompletnie nieodpowiedzialne, ale jak nikt nie zabrania to cóż… Wywalajmy miliony na kwarantanny. Na Kanary przyleciał chyba włoski lekarz z wirusem. No wakacje musza być. przecież nie można sobie odmowić nawet będąc w grupie najwyższego ryzyka.
Zapytaj pana Wojciecha jak nie wierzysz.
Tyle godzin stania w miejscu. Co jest ruszać się ?
Pamięta ktoś spadki w 2011 roku?
Do piątku mogą tak ciągnąć.
DAX potrzebuje 11 tygodni zeby zejsc do zera 🙂
Jakoś tak widzę dzisiaj brak emocji na blogu. Nie wiem czy to dobrze czy nie?
Stany zaczną tonąć jak ich nie odratują do końca sesji a my razem z nimi
Chyba dociskają posiadaczy długich pozycji. Niektórzy juz sa chyba na musiku.
NO coż mam nadzieję, że nie zostanę albo zostanę inwestorem długoterminowym.
Łowy zakończone na dziś (75% akcji, 100%m kontraktów).
L-ki FW20 średnia 1982
Kupione:
Azoty – 23.40
Cigames – 69
Enea – 6.02
JSW – 14.50
CCC – 85
PGE – 5.34
PKN – 68.8
TPE – 1.242
PGNIG – 3.35
Do tego kilka dziwolągów
PDZ 0.444
Rafako 0.566
Groclin – 1.05
Polimex 2.02
Kiedyś trzeba podjąć decyzję o wejściu średnioterminowym na takie sesje czekałem więc zrobiłem swoje.
Zarobisz na tym ale kokosów nie będzie
Na kontraktach to chyba trudno zostać inwestorem długoterminowym. No chyba,że masz na nie pełne pokrycie.
https://www.youtube.com/watch?v=1zNdw4DaUM8
Zapytam bez zlosliwosci do jakiego poziomu jest Pan w stanie wytrzymac spadki na kontraktach?
Macerson
Zapytalem o poziom zejscia maksymalnego kontraktow bo jesli jutro przebijemy dzisiejsze poziomy to juz chyba do dolkow z 2016r dojdziemy 1650 na wig 20 przy glebokie korekcie w ameryce?
Zawsze zostawiam na koncie gotówkę na 100pkt pokrycia. DOdatkowe 100pkt mam na linii debetowej, który mogę uruchomić w razie awarii (tzw. rezerwa).
Ale spokojna głowa wątpię abym musiał ruszać debet. Następuje katarsis bessy, oczyszczenie i ruszamy.
Kiedyś WB będzie pisał o apogeum Corano-gedonu, któy włąśnie nastąpił.
Poza tym, przeanalizowałem analogie do rozpoczęcia spadków w US w 2018r. – jesteśmy 10,11 pażdziernik.
Zobacz co wydarzyło się na W20 wówczas mimo bessy w US.
Ale u nas wczoraj i dzis spada jak kamien .jesli narysuje sie linie po dolku 2009 oraz 2016 to jestesmy na lini jutro ja przebijemy.Wczoraj przebilismy dolki ostatnie na 2020pkt wedlug mnie zle to wyglada obys mial racje.Ale 200 pkt to duzo masz mocne nerwy jesli to wytrzymasz.
Generalnie nie ma się czym martwić. Denko blisko: wystarczą jeszcze tylko 3 sesje po 3% w dół i już mamy dołek z 2016 na ok. 1780. A potem już tylko hossa.
IMO wydarzeniem dzisiejszego dnia jest pokonanie przez wig swojego dna z pażdziernika 2018 roku. Dotychczas tylko wig-20 robił nowe dna od tamtego okresu , a na wig-u to się nie udawało i była sekwencja coraz wyższych dołków.
“red.007
30 grudnia 2019 o 13:37
Moje podejście sugeruje rozpoczęcie w styczniu spadku WIG poniżej sierpnia…”
Jutro funduszowi obudza się ze stratami na
a.złocie
b.akcjach
c. częściowo obligacjach jako że wiekszosć ma emergingowe papiery w portfelu
Ostatnio z trudem mi przychodzi ujmowanie w racjonalnych kategoriach tego co się na rynkach dzieje.
To dokładnie odwrotnie niż mnie. Dla mnie rynek dopiero teraz wydaje się być racjonalny.
No to graj w funduszach na krótko.. Proszę bardzo . Wyłóż ponad 100 000pln na wejście i do dzieła
Dziekuje Ci za radę, ale ja gram na krótko od 2580 pkt i to na kontraktach, które nie wymagają ode mnie wyłożenia 100 000 pln.
Aha zapomniałem dodać,że osoby, które wpłacaja coś do funduszy nie traktuję poważnie.
Moje podejście też, ale to jest mimo wszystko wydarzenie dnia.
Wybicie z długiej konsolidacji niewątpliwe.
https://invst.ly/pyltc
https://invst.ly/pyltj
@podczaszy, wróciłeś do gry ? bo byłeś poza rynkiem przez jakiś czas
Tak wróciłem i właśnie z tego powodu nie mogłem 31.01 życzyć powodzenia @karnakowi gdy zajmował długą pozycję na wig-u 20.
Ciekawie wyglądają świeczki na miesięcznym S&P. Jeszcze co prawda 3 dni, ale w ujęciu kilkumiesięcznym miejsca na spadki jest dużo…
Jeśli narysujemy kreskę z poziomu 1253 pkt,a potem po dnie na poziomie 1657 i kolejnych to na wykresie miesięcznym i tygodniowym mamy już dzisiaj przebi-
cie tej linii/ wig-20 wykres logarytmiczny/.
Dywergencja na JSW dziś po 14-tej
FJSW spadły poniżej kursu akcji JSW – co nie działo się od początku spadków z okolic 17,80
https://zapodaj.net/fd29fe8860ce3.jpg.html
podobnie było jak kurs był powyżej 25 zł, tam przez małą chwilę też był rozjazd, oczywiście w drugą stronę
A gdzie widać jakies istotne wsparcie na s&p 500 ?
IMO to na dzisiaj okolice 3092 pkt, a więc linia po wierzchołkach tego nieszczęsnego trójkąta.
Ojoj jutro będzie bolało
Otwarcie w XIX wieku a potem Long sqweeze i hossa. Może jutro zamknięcie na zero.
Najbardziej mnie wkurza, że ofe mają nasze składki na zatracenie. Chyba to mnie przekona do migracji do ZUS.
Jeśli tzw. filar kapitałowy w ogóle miałby mieć sens, to akumulacja powinna być w strasznej, długotrwałej bessie, oder?
Ale z niej trzeba wyjść kilka lat przed emeryturą. Strasznie trudny timing.
Na jutro chyba bym wzrosty obstawił. Koniec miesiąca się zbliża i może powoli zacznie się obrona przed pogłębieniem spadków?
Na razie tak mi się wydaje.
Co jest ?…nikt nie kupuje?
@Lord Mac Erson
//@Sir
Co Ty usiaków nie znasz ?
Jutro zbiorą przeceniony towar i ruszamy na północ (Ja im pomogę) //
No nieee wiem, czy usiaki potrzebują pomocy milorda. Wydaje mi się, że jakieś potencjanie korekcyjne wsparcie na DJ jest na żółtej strefie, odpowiednik S&P500= 3070.
http://fxpro.ctrader.com/c/XQ8xn
http://fxpro.ctrader.com/c/zQ8xn
Dzisiaj im pomogę nocną porą.
W trakcie dnia pojechałem S 30pkt z SP500 ale zamknąłem jak zaczęło odwracać bo już trend zaawansowany.
Ustawiam nocne zlecenie na Sp500 ok. 3080 może jakaś nocna panika ;). Tam jest dzienna 200-tka.
w PL odbicie WIG W20 przy kursie 5.40 5.50, nie wczesniej
@billy
5.40? Chyba miałeś na myśli 4.40 na USDPLN?
Macie jakiś nowy filmik na YT do polecenia z celebrytami rynków finansowych?
@konsultant
Nie. Mialem na mysli GBPPLN
No nie przesadzajmy, come on!
http://fxpro.ctrader.com/c/RQ8xn
Na takie spadki w USA to warto polować. W kilka dni odebrane 3 miesiące wzrostów.
Chińczyczy natomiast w odmiennych nastrojach:
https://www.bankier.pl/wiadomosc/Gieldowy-szal-za-Murem-7826876.html
Także i misie nie mogą być pewne, kiedy i u nas sprężyna odbije. Wystarczy jedna iskra…
Jutro dzień zakupów.
Jako ciekawostka powiem Wam, że nie spodziewam się jutro większej luki niż 10 punktów.
Przy założeniu, że es.f rano będzie na 0. Ewentualne odchylenie in minus zwiększy lukę (każde -0,5% na es.f to dodatkowe 10 pkt luki startowej).
Zamknięcie na zielono.
nad 2100 pisałeś, że za długo konolidują i nie wróży to dobrze miśkom 🙂
Tak, dałem się zafiksować temu podobieństwu z październikiem.
Poza tym ja nie ukrywam, że mam mnóstwo złych ruchów – najgorszy w mojej karierze to Braster.
Jedna z moich projekcji, wskazywala na poziom 1950-1960 na wig20, wiec zobaczymy jak u nas sesja jutro bedzie wygladala.
Braster ma wg mnie dobry produkt, ale trzeba go jeszcze sprzedać i może ładnie zaskoczyć.
Ja jutro czekam na mega luke np. 50p otwarcie 1900 😉 wig20
Oby tylko nie 1863 bo musiałbym puścić moje shortkonie na wolność a to okrutnie dochodowe rumaki są.
A dlaczego ma być duża luka. W końcu zrobilismy to samo co zachód – dwie pokaźne świeczki spadkowe.
Jutro może być plus.
artysta, co ta projekcja z dołkiem na 1950-1960 ?
Koniec spadków czy korekcyjne odbicie ?
Ja póki co większa szansę daje na pogłębienie, ale warunek konieczny do ewentualne hossy czyli 19xx został spełniony, więc już teraz jestem otwarty na wszelkie ewentualnosci.
Idealne dno ostateczne jak dla mnie wypadałoby na przedział 1800-1860 jako koniec fali 2 rozpoczętej w 2018.
Co ta projekcja by zapowiadała dalej – miało być.
Optymisci ?
Wczoraj 25 lutego na warszawskiej giełdzie zadebiutował BETA ETF WIG20lev.
https://www.pb.pl/czwarty-beta-etf-juz-na-gpw-983351
moze byc ciekawa sesja s 2052 obrocone l po 43
Poranne L-ki MWIG40 3780 powinny dać zarobić
Wpisu)
Nowy komentarz:
https://wojciechbialek.pl/2020/02/czy-fed-obnizy-stopy-w-marcu.html