W klasycznych schemacie rotacji aktywów w ramach cyklu koniunkturalnego obligacje skarbowe są po przeciwnej stronie cyklu niż surowce:
Czyli o ile surowce zwykle drożeją w inflacyjnej fazie ożywienia, o tyle obligacje skarbowe drożeją w dezinflacyjnej fazie spowolnienia.
Obecny cykl oczywiście można podejrzewać o to, że jest bardzo nietypowy, ale chyba warto zauważyć, że obligacje skarbowe (przynajmniej te 30-letnie w USA) tanieją od marca ub. r., a surowce drożeją od kwietnia ub.r.
Na moje oko jedynym momentem z przeszłości podobnym do obecnego są lata 1998-2000, kiedy to ceny surowców wystartowały po kryzysie z przynajmniej powiedzmy 15-letniego dołka.
Wtedy również właściwa akcyjna faza cyklu czyli “dezinflacyjna faza ożywienia gospodarczego” została skrócona do minimum i od razu przewagę nad akcjami zdobyły surowce, tak jak ostatnio.
Zresztą proszę popatrzyć na iloraz indeksu surowców (GSCI) i ceny kontraktu na amerykańskie 30-latki:
Tak nisko jak wiosną ub. r. ta relacja była tylko na przełomie 1998 i 1999 roku, a ostatnio przełamała wieloletnią linię trendu spadkowego jak pod koniec 1999 roku.
Jeśli chodzi o relację akcje (S&P 500)/surowce (GSCI):
… to wtedy surowce (GSCI) zaczęły być silniejsze od S&P 500 od lutego 1999, zaś generalnie hossa na rynkach akcji skończyła się 13 miesięcy później w marcu 2000. Obecnie surowce zaczęły być silniejsze od amerykańskich akcji od kwietnia 2020. Gdyby sytuacja sprzed 21 lat się powtórzyła, to hossa na rynku akcji generalnie skończyłaby się w maju br.
Podsumowanie: zachowanie obligacji, surowców i akcji z okresu minionego roku przypomina to co na rynkach działo się po kryzysie rosyjskim/LTCM w 1998 roku.
Komentarze
Panie Wojtku! To jedna z lepszych analiz. W takim razie jeśli jesteśmy w końcu 1999 roku, to dolar jeszcze z 1-2 lata ma szansę na umocnienie. Oj długi ten Kuznets będzie. Coś ponad 21 lat chyba od 2001 roku.
“Obecnie surowce zaczęły być silniejsze od amerykańskich akcji od kwietnia 2021.”
to chyba przyszłość? 🙂
Wpisu)
Dziękuję, poprawiłem.
“to hossa na rynku akcji generalnie skończyłaby się w maju br.” – mi pasuje 🙂
To zwiększa szanse na niskie rozliczenie pochodnych 19.03
Korelacja Bitcoin`a z ryzykiem jest niesamowita.
https://acemarketu.com/?p=390007
nie no, naprawde ? 🙂
Komentarz jak zwykle na poziomie.
teraz bedzie na poziomie
spier.. glupolu
Coś taki nerwowy ? Wpadka dzisiaj z inwestycjami ?
bo ku napisz cos z sensem. wyslac ci dzisiejsze zlecenia? a moze z ostanich 2 tyg? by cie tak scisnelo ze nie spałbyś
To może najpierw pokaż swój wpis z sensem.
by cie tak scisnelo ze nie spałbyś
Wybacz ale to zdanie cię określa. Jesteś typowym prostakiem.
Bez odbioru.
To po co się odzywasz. Chcesz przysrac komuś a za chwilę okazuje się że to ciebie boli. Masochista
A dasz radę wydostać się ze swojego ograniczonego myślenia?
Chłopie mam Ciebie i Twoje dokonania giełdowe głęboko w d…
Robisz szambo z porządnego miejsca Jesteś agresywny, arogancki i nie masz szacunku do ludzi.
Ale to też mnie mało obchodzi. Każdy robak musi jakoś sobie radzić ze swoimi problemami emocjonalnymi.
Czy koniecznie musisz rozwiązywać problemy emocjonalne akurat tutaj?
Nie możesz iść na siłownię, rower, pływalnię. Jak to nie pomoże to do psychologa, a następnie do psychiatry.
Może być problem, że już wszędzie byłeś, a ten ostatni zalecił jako terapię przebywanie na blogu giełdowym.
Surowce surowcom nierówne. Hg i Si zaczęły być relatywnie silniejsze od S&P500 już w marcu 2020
https://stooq.pl/q/?s=hg.f&d=20210302&c=1y&t=l&a=lg&r=^spx+si.f
Natomiast jeśli już rozmyślamy o szczycie z 2000 roku to obecnie miałby on miejsce 16 lutego 2021, odkąd siła Nasdaq / S&P słabnie w oczach
https://stooq.pl/q/?s=^ndx&d=20210302&c=1m&t=l&a=lg&b=0&r=^spx
Gdy nie było jeszcze Nasdaq, podobnym wskaźnikiem była średnia przemysłowa do średniej transportu DJ
Posumowanie: Na shortkoń panowie szlachta.
Sorry, Stooq znów wyciął numer i nie dał się w całości skopiować. Może teraz
https://stooq.pl/q/?s=^ndx&d=20210302&c=1m&t=l&a=lg&b=0&r=^spx
Lypa. Ale ważne podsumowanie.
A wy dalej klepiecie te swoje cykle jak małpa w zoo.
Nie kumacie, iż wchodzimy aktualnie w zupelnie inne otoczenie.
Wczesniej mial byc bezustanny wzrost teraz z tym koniec i wysztko bedzie podporzadkowane ekologizmowi, koniec ze wzrostami wszedzie i wszystkiego. wiekszosc grajkow fozycznie out z planety ziemia.
Masz namiary na tego gościa z ekoziołem?
No to do którego fragmentu wykresu z okresu od marca 2020 jest podobny wykres wig-u 20 z ostatniego 1,5 miesiąca?
w analogii 2020 jesteśmy początek sierpnia.
A może ktoś ma inna sugestię?
październik ?
Jesteśmy na początku listopada
Rzeczywiście początek listopada. Sugeruje Pan rozpoczęcie spadków? Z podobnym zasięgiem co wtedy czy tez znacznie większym ?
nie kumam początek listopada i początek spadków ???
dobrze pisałem 20 października
Apgroom
Trafiłeś w setno mam szacunek do ludzi.
Jesteś groteska, wpierw się bez sensu czepiasz a potem cierpisz 🙂
Cała wasza pisowska gromada ma jeden powód ataku, że gnoje wasze brednie, fobie, paranoje.
Jesteście w większości banda nieudaczników i glupoli.
Ja ci nie pomogę chłopcze.
Ja tobie również. Potrzebny specjalista.
Darek przykro to pisać ale jesteś nikim.
🙂 oj tam oj tam nie kryguj się aż tak 🙂
Bo wiesz zapomniałeś że gwalce i morduje przedszkolaki.
Wygląda mi Pan Apgroom na ucznia prof. Pawłowicz, podobne wypowiedzi :
1, Zarzuca innym brak szacunku do ludzi a sam :
– Chłopie mam Ciebie …głęboko w d…
– Każdy robak musi…
– do psychologa, a następnie do psychiatry.
– stwierdzenie “jesteś nikim” to rzeczywiście obrazuje stan emocjonalny osoby mówiącej (współczuję)
2. Zarzuca że inni są aroganccy i agresywni a sam :
– stwierdzenia jak wyżej
– A dasz radę wydostać się ze swojego ograniczonego myślenia?
3. Zarzuca innym problemy emocjonalne a sam
– nie trzyma “ciśnienia” obrażając innych
Czy musi Pan koniecznie rozwiązywać problemy emocjonalne akurat tutaj? A jeżeli Pan musi czy Pan o tym wie?
Pan gwizdnął i przybiegłeś ?
Bez komentarza.
A obrażam nie innych ale konkretnie tylko was. Ciebie i Darka.
Inni to normalni ludzie. Tylko wy tacy uszkodzeni emocjonalnie.
Bardzo dziękuję za opinię. Cieszę się że nie mieszczę się w Pana normie.
Jednak coś dobrego dla Ciebie zrobiłem skoro się cieszysz.
Proszę siebie nie przeceniać w swoich kompleksach. Szybowanie głupoty też ma sens dla innych.
No wiem, że ostatnie szczeknięcie musi należeć do ciebie.
Też niestety nie pomogę.
Właśnie to zrobiłeś.
Robi się Pan nudny. Pozdrawiam.
To jeszcze jedno hau i kończymy.
…Cała wasza pisowska gromada… – tym Darek udowodniłeś swoją niskość intelektualną. Nie myślisz. Ile trzeba ci podać przykładów, że PO jest skończona, ile przykładów, że to niemiecka agentura.
Poza tym każdy ma prawo głosować na kogo chce. Dla mnie ludzie głosujący na PO są zmanipulowani i niczego nie pamiętają z 8 lat rządów PO. Ale ich prawo. Durnie też mają prawa. To już nie durnota, to choroba Po – owska. Czy jest szansa na wyleczenie? – jest, jak zaczną myśleć samodzielnie.
Najbardziej w tobie lubię to, że twoich wpisów nue muszę komentować 🙂 no jeszcze za co nie co cię lubię ale dziś nie będę karmił twojego ego. Miłego wieczoru 🙂
Ps
Nic nie pisałem o PO. Tak dla porządku.
Wystarczająco się obnażyłeś. Teraz chcesz w sposób prymitywny to odkręcić. Kabaret.
Skrajnie i niespotykanie prymitywny. 🙂
@WB
“@digesting slowly:
„To gospodarz mówił że mu prognozy od banków nie wychodzą.”
Tak mówiłem? Może mnie Pan zacytować, bo nie pamiętam. Ostatnio wyszło mi to bardzo dobrze:
https://wojciechbialek.pl/2020/09/oceans-eleven-years-ryzykowna-gra.html”
” wojciech.bialek (Autor
Wpisu) 22 września 2020 o 09:46
Odpowiedz
Rzeczywiście, w przeszłości zdarzyło mi się wspomnieć w porannych komentarzach o bankach 3-krotnie:
https://wojciechbialek.pl/2019/12/3308.html
https://wojciechbialek.pl/2020/05/kurs-kghm-i-cena-miedzi-jak-w-grudniu-2001.html
https://wojciechbialek.pl/2020/05/wczorajsza-swieca-na-wig-u-jak-ta-z-7-kwietnia.html
… i w każdym z tych 3 przypadków obecny kurs jest niżej niż wtedy, gdy na ich akcje zwróciłem uwagę.”
Voile
Darek….Nic nie pisałem o PO…. A to akurat przyznam ci rację. Czyli nie jesteś taki głupi jak by się wydawało. Dodatkowo nakarmiłeś moje ego.
Miałem nie pisać co z WIG20. Bo ten mój upór to jak kopanie się z koniem. Powtarzam, że celem do dnia wygaśnięcia obecnej serii FW20 jest 2100.
Nie jestem wróżką i nie wiem jaka będzie cena kontraktu w dniu wygaśnięcia serii.
Ale z mojego bogatego doświadczenia z zakresu propabistyki, mogę Ci powiedzieć, że prawdopodobieństwo że trafisz z cena za 3 tygodnie jest takie samo jak to że długopis podskoczy gdy trzymasz go w ręku.
Jak to mawiał profesor Szabłowski. Dodając z szelmowskim uśmiechem i świecącą czaszka, że jest takie prawdopodobieństwo.
Panowie litości. Jaki jest sens po raz setny sprzeczać się o to samo. Przecież doskonale wiemy, że obie strony wzajemnie się nie przekonają. Uszanujmy swoją odmienność przekonań i chociaż parę dni oddechu od polityki 😉
Mnie nie chodzi o przekonania ale o agresję. Zaczyna się od dowcipów, potem agresji słownej a na końcu na czymś co się kiedyś wydarzyło
w naszym mieście.
@Podczaszy
Średnio mnie interesuje Twoja kolejna zabawa w “zgaduj – zgadulę”
W20 jest pochodną walut i będzie 6 groszy na szczycie hossy oraz 10 gorszy na dołku bessy.
Zgadnij, jaka to waluta?
b.
Jeśli Cię coś nie interesuje to po cholerę do mnie piszesz. Bądż logiczny.
*groszy
@Wider
test 1.680 nie miało miejsca, nie kupiłem. Zlecenie czeka.
W odpowiedzi na zapytanie podczaszego1 gdzie znajduje się obecnie WIG20 widzę to tak, jak na rys:
https://zapodaj.net/c1c3ad1cbb8f7.jpg.html
PKOBP:
https://zapodaj.net/1b9c5e4d6da2a.jpg.html
@billy
Czyżby dołek rubla już był??:)) Mówisz że 6 a potem 10gr.? No proszę…
https://stooq.pl/q/?s=rubpln&c=10y&t=c&a=lg&b=1
A jeśli tak, to straszliwą inflację przewidujesz w tej bessie, a nawet stagflację!
Wpisu)
Nowy komentarz:
https://wojciechbialek.pl/2021/03/w-iv-kw-ub-r-kontrybucja-inwestycji-w-srodki-trwale-byla-w-naszym-kraju-najnizsza-od-4-lat.html