Już od końca 2015 roku przeciwnicy polityki prowadzonej przez obecny rząd ostrzegają, że prędzej czy później uczyni ona z Polski drugą Grecję. Przyszła mi w związku z tym następująca myśl: skoro wyznaczanie dla Polski różnych krajów do naśladowania (“Polska drugą Japonią”, “Polska drugą Irlandią” itp.) najwyraźniej często szkodzi krajom, które zaczynamy podziwiać (kultura ludowa od …
Można się pocieszać, że idzie ku lepszemu, bo poprzedni rząd przejął aż połowę oszczędności emerytalnych Polaków zgromadzonych w OFE, a obecny deklaruje, że gotów zadowolić się jedynie drobną prowizją 15 proc. z pozostałej połowy. Czyli obecny rząd jest 6,(66) razy mniej pazerny od poprzedniego. Może kiedyś w przyszłości zasłużymy na rząd, który nauczy się trzymania …
Wypada poświęcić parę słów najlepszemu od 1998 roku początkowi roku na amerykańskim rynku akcji. W historii minionych 90 lat było wcześniej 10 lat, w trakcie których S&P 500 w kwietniu notował ponad 15 proc. wzrost w stosunku do poziomu z końca poprzedniego roku. Ostatni raz takie coś zdarzyło się 21 lat temu, a wcześniej w …
Ponieważ wczoraj pojawił się tu temat cen na rynku nieruchomości (“Najsilniejszy od przynajmniej lat 70-tych spadek cen nieruchomości w Australii“), to postanowiłem się przyjrzeć bliżej tej kwestii. Jako punkt obserwacyjny przyjąłem UBS Global Real Estate Bubble Index, którego wartości mają pomagać identyfikować segmentu rynku nieruchomości na świecie, na których formuje się – skazana prędzej czy …
W sierpniu 2006 roku zwracałem uwagę na to, że Polska i Australia – w okresie od 1992 roku jedyne dwie znaczące “zielone wyspy” na gospodarczej mapie świata – w 2018 roku – jeśli utrzymają do tego czasu dodatnie tempo wzrostu PKB – pobiją rekord długości ożywienia ustanowiony przez Holandię w latach 1982-2008 (“Jak długo trwają …
Trwające do grudnia ub. r. podwyżki stóp FED, ciągle jeszcze prowadzona operacja “quantitative tightening” oraz pojawienie się “inwersji” krzywej rentowności wywoływały w ostatnim czasie poważne obawy przed nadejściem pierwszej od dekady recesji gospodarczej w Stanach Zjednoczonych. Istnieje jednak wskaźnik, który sugeruje, że o obecnych warunkach finansowych panujących w USA można powiedzieć wszystko tylko nie to, …
W październiku opisałem tu “magiczną” – opartą o mechanicznie potraktowaną kitchinową cykliczność – średnioterminową strategię spekulacyjną na WIG-u, która – gdyby ją konsekwentnie stosować od czerwca 1992 roku, podniosłaby wartość portfela 800-krotnie w porównaniu do zaledwie 11-krotnego zysku przy stosowaniu strategii “kup i trzymaj”. Gdy – zgodnie z tym przepisem – 25 lutego przyszedł czas …
W piątek poznaliśmy wysokość stopy bezrobocia w USA w marcu. Pozostała na tym samym poziomie co miesiąc wcześniej (3,8 proc.). Nie byłoby w tym nic niezwykłego, gdyby nie to, że marzec był już 4-tym kolejnym miesiącem, w którym wysokość stopy bezrobocia w USA pozostawała powyżej poziomu rocznego minimum (3,7 proc. w września i listopada ub. …
Wczoraj marudziłem, że w obecnym cyklu wydarzenia na rynkach rozgrywają się szybciej niż to sugerowałaby historyczna norma. Tego samego z Niemiec nadeszła informacja o kolejnym spadku wartości nowych zamówień w tamtejszym przemyśle. Ich wartość – w cenach stałych – spadła w lutym do najniższego poziomu od stycznia 2017. W okresie minionych 30 lat takie 25-miesięczne …
Na zamknięciu środowej sesji WIG znalazł się na najwyższym poziomie od roku. Z punktu widzenia historycznych zależności, które śledzę, taki dowód siły rynku akcji pojawia się o kilka miesięcy za wcześnie, ale cóż poradzić… Można skonstruować prosty sygnał – “WIG wychodzi z ‘istotnego dołka’ na 8-miesięczny szczyt” – który pojawiał się we wszystkich poza jednym …